PDF《LED 芯片涨价预期刺激板块强势》

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173833581 行业周报HeaderTable_StatementCompany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务. 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系.因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生 影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素. 有关分析师的申明,见本报告最后部分.其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系.并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明. 【 行业・证券研究报告】Table_Summary 投资视点: 本周 LED 板块受到芯片涨价预期影响带动板块表现强劲, 主要受到照 明需求超预期及背光五一假期急单追加及节能家电补贴到期影响.中长期看好 LED 照明趋势,短期由于背光仍是较大部分,并具有较强季节因素,因此预计

6、

7 月行业业绩(单月)环比将有所回落.终端照明应用方面欧美为提高能源节约 效益,限制商业及住宅照明用电,刺激智能照明兴起,由于 LED 较易实现智能控 制,因此利于加速 LED 照明渗透,国内仍是主要户外、政府及公共建筑照明的应 用.LCD 面板;

逐渐进入淡季,但是受到节能家电补贴到期影响,终端拉货力度 大,带动

5 月强势,预计后续将逐渐回落,为应对淡季,面板厂商加速向更大、 更高规格(4k*2k、非标准尺寸等)推动,预计不同尺寸价格将出现分歧,从业 绩看,预计 Q2 同比及环比仍有较大提升.触控相关:win8 终端大幅降价促销, 国产智能手机 Q1 全球占比表现抢眼,国产触控抢占台厂市场份额,中高端受到 日本厂商挤压,台厂 Q2 触控看平.下半年,pad 及NB 仍是最大期待,中国及 新兴市场最受关注.IC 方面,据IEK 统计,受到移动终端带动及暑假拉货效应影 响,产能满产,Q2\Q3 有望持续.投资建议:LED 板块估值较高,建议基本面较 好及估值相对较低个股;

此外边角料概念股有望爆炒;

LCD 面板持续看好国内面 板厂商;

触控仍是看好规模厂商及 OGS、IN-cell 相关技术厂商. ? 业界动态: (1)亿光

4 月合并营收达

19 亿新台币 创单月历史新高 (2)TCL 加速 LED 照明产品销售,占比今年达

4 成(3)福建

2015 年底前公共照明普遍使用 LED 灯(4)LED 冬去春来现生机 大小企业急抢滩 (5)佛山 LED 产业具潜力:3 瓦LED 灯泡年底或跌至

5 元(6)大陆五一 电视出货年增 18.7% (7)宸鸿 下季「触」发大商机 (8)台湾面板制造商 4.7 到5英寸面板订单增加 (9)触控面板厂 F-TPK 获利王 (10) 陆补贴将告终 面板恐爆价格战 (11) 常州石墨烯透明导电薄膜产线将投产 ? 机构观点: 拓产业研究所:触摸屏技术趋势分析 ? 行情回顾: 本周 A 股LED 行业个股中,聚飞光电、鸿利光电、三安光电、南大光电、华 灿光电居涨幅前

5 位;

拓邦股份、海信电器、华测检测、宝石 A、锦富新材 居跌幅前

5 位;

长方照明、洲明科技、鸿利光电、雷曼光电、茂硕电源居换 手率前

5 位. 风险提示:淡季需求不足;

跌价风险;

估值风险;

小非解禁风险;

季节波动风险. Tabl e_Title LED 芯片涨价预期刺激板块强势 ――LED、LCD 面板、TP 触控相关 电子行业 Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股 行业 电子 报告发布日期