PDF《海外监管公告》

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(於中华人民共和国注册成立的股份有限公司) (股份代号:0958) 海外监管公告 本公告乃由华能新能源股份有限公司根愀哿辖灰姿邢薰局と鲜泄嬖虻 13.10B条而作出. 承董事会命 华能新能源股份有限公司 宋育红 公司秘书 中国北京,2016年6月24日 於本公告刊发日期,公司的非执行董事为曹培玺先生、张廷克先生及王葵先生;

执行董 事为林刚先生、肖俊先生、杨青女士及何焱先生;

及独立非执行董事为秦海岩先生、戴 慧珠女士、周绍朋先生及尹锦滔先生. * 仅供识别 跟踪评级报告 华能新能源股份有限公司

1 华能新能源股份有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 跟踪评级结果:AAA 评级展望:稳定 上次评级结果:AAA 评级展望:稳定 债项信用 名称额度存续期 跟踪评 级结果 上次评 级结果

15 03 华能新能CP0

10 亿元 2015/07/21~ 2016/07/21 A-1 A-1 跟踪评级时间:2016 年6月23 日 财务数据 项目

2013 年2014 年2015 年16 年3月现金类资产(亿元) 64.47 78.72 46.25 44.46 资产总额(亿元) 564.20 704.19 783.26 797.91 所有者权益(亿元) 146.49 167.84 185.26 192.08 短期债务(亿元) 124.92 186.52 199.29 199.73 全部债务(亿元) 369.81 482.63 526.24 529.58 营业收入(亿元) 58.27 62.15 74.16 22.29 利润总额 (亿元) 9.78 11.79 20.43 7.88 EBITDA(亿元) 47.76 55.89 70.12 -- 经营性净现金流(亿元) 59.18 61.25 76.82 10.80 营业利润率(%) 54.83 56.93 52.58 58.02 净资产收益率(%) 6.22 6.52 10.26 -- 资产负债率(%) 74.04 76.17 76.35 75.93 全部债务资本化比 率(%) 71.63 74.20 73.96 73.38 流动比率(%) 60.90 50.14 31.20 35.22 全部债务 /EBITDA(倍) 7.74 8.64 7.50 -- EBITDA 利息倍数 (倍) 2.37 2.32 2.64 -- 经营现金流动负债 比(%) 36.96 27.57 31.36 -- 注: 1. 部分长期应付款调至长期债务,计入其他流动负债的短 期融资券调至短期债务;

2.

2016 年1~3 月份财务数据未经审计. 分析师 李嘉黄露[email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022) Http://www.lhratings.com 评级观点 跟踪期内,华能新能源股份有限公司(以 下简称 公司 )风电装机容量和发电量持续 提升,风电布局逐步优化,公司收入和利润规 模稳步增长,经营获现能力强.同时,联合资 信评估有限公司(以下简称 联合资信 )也 关注到风电并网限制、公司债务负担重及未来 资本支出压力大等因素可能给公司经营及信用 水平带来的不利影响. 公司所属风电行业受政策鼓励和扶持,行 业发展前景广阔,控股股东中国华能集团公司 (以下简称 华能集团 )对公司的支持力度 较大.公司不断优化装机布局,未来随着在建 及规划建设的风电项目投入运营,公司装机规 模和收入规模有望继续保持增长,综合实力将 进一步增强. 综合考虑,联合资信维持公司的主体长期 信用等级为AAA, 评级展望为稳定, 并维持

15 华能新能CP003 A-1的信用等级. 优势 1. 公司是华能集团新能源业务的主要载体, 装机规模较大,市场占有率较高. 2. 公司在建及规划建设的风力发电项目较 多,项目储备丰富,具有持续发展能力. 3. 跟踪期内,公司风电装机容量和发电量持 续提升并大力发展光伏发电,风电布局逐 步优化,公司收入和利润规模快速增长. 4. 公司现金类资产和经营现金流对存续期内 债券保障能力强. 关注 1. 风电并网及外送是制约风电行业发展的重 要瓶颈,尚未得到有效解决. 2. 跟踪期内,公司风电装机规模快速增长, 导致公司债务规模增长较快, 债务负担重. 3. 跟踪期内,公司在建项目投资规模大,未 跟踪评级报告 来仍存在一定资本支出压力. 4. 公司存在一定的短期支付压力. 华能新能源股份有限公司