PDF《跟踪评级说明》

短期融资券跟踪评级报告

2 跟踪评级说明 根据蒙东能源2011年度第一期短期融资券信用评级的跟踪评级安 排,大公国际对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息 收集和分析,并结合公司外部经营环境的变化因素,得出跟踪评级结 论.

募集资金使用情况

2011 年1月蒙东能源发行了

10 亿元人民币的短期融资券, 为了优 化公司的债务结构,降低融资成本,公司将募集的资金

5 亿元用于偿 还公司本部流动资金贷款;

剩余

5 亿元募集资金用于购买煤炭.截至

2011 年3月末,公司按计划正常使用资金. 发债主体 蒙东能源是煤、电、铝一体化的大型现代能源企业.公司前身为 霍林河矿务局,为全国五大露天煤矿之一,始建于

1976 年,于1998 年底由原煤炭工业部移交至内蒙古自治区管辖,1999 年又作为自治区 改革试点移交至通辽市管理,并改制为国有独资企业――霍林河煤业 集团有限责任公司(以下简称 霍煤集团 ) .

2004 年9月,霍煤集团与中国电力投资集团公司(以下简称 中 电投 )重组,成立了中电投霍林河煤电集团有限责任公司(以下简称 中电霍煤 ) ,重组后的中电霍煤拥有霍林河、白音华两大煤田储量 的核心部分,并于

2004 年开始实施煤、电、铝一体化.

2007 年中电投将霍煤集团、白音华煤电公司、中电投东北分公司 和吉林省能源交通总公司在内蒙古东部地区的资产统一整合为中电投 蒙东能源集团,整合后的蒙东能源形成了 煤、电、铝 的产业格局.

2008 年1月,公司经国家工商行政管理总局核准更名为中电投蒙东能 源集团有限责任公司.截至

2011 年3月末,公司注册资本 330,000 万元, 中电投占 65%, 霍煤集团占 35%, 蒙东能源的实际控制人为中电投. 中电投是我国五大发电集团之一,主要以电力生产和销售为主, 其业务范围还涉及热力、煤炭、电解铝等电力上下游相关行业的生产, 中电投的资产主要分布在全国

28 个省、市、自治区及港、澳等地. 截至

2010 年末,公司总资产 362.72 亿元,总负债 249.94 亿元, 所有者权益 112.78 亿元,少数股东权益 36.88 亿元,资产负债率 68.91%.2010 年,公司实现营业收入 166.97 亿元,利润总额 24.06 亿元,经营性净现金流 48.18 亿元. 根据公司提供未经审计的

2011 年第一季度财务报表,截至

2011 年3月末,公司总资产 370.83 亿元,总负债 250.23 亿元,所有者权 益120.60 亿元,少数股东权益 39.43 亿元,资产负债率 67.48%.2011 短期融资券跟踪评级报告

3 年1~3 月,公司实现营业收入 47.99 亿元,利润总额 9.35 亿元,经 营性净现金流 13.03 亿元. 经营与管理 公司的产业结构稳定,煤炭、电力和电解铝一直是公司的主要支 柱业务,三大业务相互协作,具有良好的协同效应,随着宏观经济形 势的好转,2010 年以来公司的收入和利润都有所提高 公司的主要三大业务板块稳定增长,产业间协同效应明显,2009 年受宏观经济形势的影响,公司主营业务收入和利润相对有所下降, 随着经济的复苏,公司的收入和利润持续增长,

2011 年1~3 月,主 营业务收入为 45.56 亿元,同比增长 23.46%.在主营业务构成中,电 解铝业务所占的比重最大,其次是煤炭和电力. 表12008~2010 年及

2011 年1~3 月公司主营业务收入、 毛利润及毛利率情况 (单位: 亿元、 %)