PDF《公司快报》

2018 年第四季度日均活跃用户达到

3090 万人,较上年同期的

950 万 人增长 224.2%.其创始人谭思亮表示: 截止

2018 年12 月末,趣头条加米读(移动网文 APP,2018 年Q4 刚推出,截止

2018 年12 月末,米读日活跃用户超

500 万)每天用户总 时长超过

4000 万小时,已占中国移动互联网整体用户时长份额约 1.3%.我们期望在

2019 年末,这一数字能上升至 2.5%~3%. 图2:趣头条的日活 资料来源:腾讯科技,安信证券研究中心 趣头条的 运营魔法 ――两大关键词:草根、网赚.1)草根.趣头条并不是资讯类 APP 的先行者,虽然没有抢占先机,但是公司的用户定位极为清晰,将下层策略运用到了极致, 通过主攻

三、四线城市的用户群体的方法,抢占了移动互联网时代最后一块流量红利;

2) 网赚.网赚即指:用户用趣头条 APP,读新闻看内容也能赚钱.趣头条认为,三四线城市的 目标用户有着共同点: 1) 相对而言, 闲暇时间更充裕;

2) 积分奖励可以显著刺激其活跃度. 通过创造性的推出 网赚 模式,公司将流量运营做到了极致.在趣头条的产品设计里,时 间是可以用来交易的,阅读时间越长,获得的奖励越多,用户忠诚度也得到进一步提升;

用 户让更多人用自己的邀请码下载趣头条客户端,这一邀请好友的行为,可以获取现金奖励. 通过这一模式,公司彻底激活了

三、四线城市用户的流量. 效仿趣头条的运营策略,星球联盟 APP 有望复制其增长路径.从上文分析中,我们可以看 出星球联盟 APP 基本效仿了趣头条的运营策略,清晰的用户群体定位、讨巧的产品机制设 计有望助力公司重塑移动端的流量生态.值得强调的是,相对于趣头条的 白手起家 ,公 司大量的存量移动端用户,将为星球联盟 APP 的推广打下坚实的基础.我们看好星球联盟 APP 的前景,有望复制趣头条的增长路径.根据易观等第三方流量监测平台的数据统计,公司2345 手机助手、2345 安全卫士用户、2345 天气王等已有的移动端产品矩阵的月活用户 大致在千万级别.而目前,第三方监测数据显示,星球联盟 APP 的日活在百万级别.仅考 虑已有存量用户的转换,日活仍然存在较大的增长空间.同时,考虑到其差异化的目标用户 19833260/16850/20190314 09:09

5 公司快报/二三四五 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 定位以及特色的运营策略,我们对于星球联盟 APP 的推广进展保持乐观态度. 3. 投资建议 投资建议:公司移动端业务做出重要战略升级,推出星球联盟 APP,通过效仿趣头条的运营 策略, 重塑移动端流量生态. 具体而言, 用户日常使用星球联盟 APP (注册、 签到、 看新闻、 搜索内容、下载第三方 APP 等) ,2345 都会奖励用户一定的积分(可兑换成现金) .通过积 分制度刺激用户活跃度和使用时长,以期获得大量的移动端流量.目前,星球联盟 APP 已 经取得阶段性进展, 活跃用户、 使用时长等、 用户增长率均保持较为健康的状态. 我们认为, 一旦星球联盟 APP 推广成功,将有望复制趣头条、拼多多等崛起的路径,激活公司移动端 业务.同时,公司金融科技业务经营继续保持稳健,整体发展势头良好.我们看好星球联盟 APP 的前景,预计

2018、2019 年EPS 为0.

31、0.41 元,维持买入-A 评级,6 个月目标价

8 元. 4. 风险提示 风险提示:星球联盟 APP 推广进度低于预期. 19833260/16850/20190314 09:09