PDF《中国石油天然气集团有限公司跟踪评级报告》

法 定代表人:王宜林.

三、存续债券概况及募集资金使用情况 公司于2010年8月16日发行各100亿元、总额200亿元的10年期 10中石油01 和15年期 10中石油02 企业债券,其中32.50亿元用于 中国石油四川80万吨/年乙烯工程, 37.97亿元用 于中国石油抚顺石化分公司扩建80万吨/年乙 烯工程,45.64亿元用于中俄原油管道漠河―大 庆段工程,21.67亿元用于江苏LNG项目一期工 程,34.70亿元用于偿还银行贷款,27.52亿元用 于补充营运资金.两个品种企业债券均为每年 付息一次,将分别于2020年8月16日和2025年8 月16日到期. 公司于2013年3月25日发行额度200亿元的 13中石油MTN2 ,全部用于补充公司的营 运资金,每年付息一次,将于2020年到期.跟 踪期内,公司按期分别完成了上述企业债券及 中期票据的付息.

四、宏观经济和政策环境 2018年,随着全球贸易保护主义抬头和部 分发达国家货币政策趋紧,以及地缘政治紧张 跟踪评级报告 中国石油天然气集团有限公司

5 带来的不利影响, 全球经济增长动力有所减弱, 复苏进程整体有所放缓,区域分化更加明显. 在日益复杂的国际政治经济环境下,中国经济 增长面临的下行压力有所加大.2018年,中国 继续实施积极的财政政策和稳健中性的货币政 策,经济运行仍保持在合理区间,经济结构继 续优化,质量效益稳步提升.2018年,中国国 内生产总值(GDP)90.0万亿元,同比实际增 长6.6%,较2017年小幅回落0.2个百分点,实现 了6.5%左右的预期目标,增速连续16个季度运 行在6.4%~7.0%区间,经济运行的稳定性和韧 性明显增强;

西部地区经济增速持续引领全国, 区域经济发展有所分化;

物价水平温和上涨, 居民消费价格指数(CPI)涨幅总体稳定,工业 生产者出厂价格指数(PPI)与工业生产者购进 价格指数(PPIRM)涨幅均有回落;

就业形势 总体良好;

固定资产投资增速略有回落,居民 消费平稳较快增长,进出口增幅放缓. 积极的财政政策聚焦减税降费和推动地方 政府债券发行,为经济稳定增长创造了良好条 件.2018年,中国一般公共预算收入和支出分 别为18.3万亿元和22.1万亿元,收入同比增幅 (6.2%)低于支出同比增幅(8.7%) ,财政赤字 3.8万亿元,较2017年同期(3.1万亿元)继续增 加.财政收入保持平稳较快增长,财政支出对 重点领域改革和实体经济发展的支持力度持续 增强;

继续通过大规模减税降费减轻企业负担, 支持实体经济发展;

推动地方政府债券发行, 加强债务风险防范;

进一步规范PPP模式发展, PPP项目落地率继续提高. 稳健中性的货币政策 加大逆周期调节力度,保持市场流动性合理充 裕.2018年,央行合理安排货币政策工具搭配 和操作节奏,加强前瞻性预调微调,市场利率 呈小幅波动下行走势;

M

1、M2增速有所回落;

社会融资规模增速继续下降,其中,人民币贷 款仍是主要融资方式,且占全部社会融资规模 增量的比重(81.4%)较2017年明显增加;

人民 币汇率有所回落,外汇储备规模小幅减少. 三大产业增加值同比增速均较上年有所回 落,但整体保持平稳增长,产业结构继续改善. 2018年,中国农业生产形势较为稳定;

工业生 产运行总体平稳,在深入推进供给侧结构性改 革、推动产业转型升级的背景下,工业新动能 发展显著加快,工业企业利润保持较快增长;