PDF《上海集优机械股份有限公司》

2013 年,由于合并范围内新增通用机械业务 板块,上海集优营业收入实现增长,产品类型 进一步丰富.虽然受期间费用率持续增加影 响,净利润持续下降;

但公司财务结构保持稳 健,货币资金储备仍充裕,偿债能力较强. ? 上海集优紧固件等产品出口规模较大, 面临一 定的汇率波动风险. ? 本期债券由上海电气集团提供全额无条件不 可撤销连带责任保证担保,2013 年上海电气 集团经营稳健, 资本实力强, 担保有效性强. 存续期间

5 年期,5 亿元人民币,2012 年8月31 日―2017 年8月31 日 主体信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间 本次跟踪: AA 级 稳定 AAA 级2014 年4月上次跟踪: AA 级 稳定 AAA 级2013 年4月首次评级: AA 级 稳定 AAA 级2012 年6月上海集优机械股份有限公司

2012 年公司债券(第一期)跟踪评级报告 概要 评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司 本报告表述了新世纪公司对上海集优2012年公司债券(第一期)的评级观点,并非引导投资者买卖或持有本期债券的一种建议. 报告中引用的资料主要由上海集优提供,所引用资料的真实性由上海集优负责. 分析师 蒋卫 熊桦 上海市汉口路

398 号华盛大厦 14F Tel:(021)63501349

63504376 Fax:(021)63500872 E-mail:[email protected] http://www.shxsj.com

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级报告 按照上海集优机械股份有限公司(以下简称 上海集优 、 该公 司 或 公司 )

2012 年公司债券(第一期)信用评级的跟踪评级 安排, 本评级机构根据上海集优提供的经审计的

2013 年财务报表及 相关经营数据,对上海集优的财务状况、经营状况、现金流量及相 关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因 素,得出跟踪评级结论如下.

一、债券发行情况

2012 年8月14 日,中国证券监督管理委员会以证监许可 [2012]1093 号文核准该公司发行期限不超过

5 年、总额不超过

10 亿元的公司债券.公司于

2012 年8月31 日发行了待偿还余额为

5 亿元人民币的公司债券,期限为

5 年,募集资金用于偿还银行贷款 和补充流动资金.

二、跟踪评级结论

(一) 公司管理 在高管构成方面,2013 年因个人职业发展和退休等原因,该 公司包括董事长、总经理和副总经理在内的个别高管人员发生变 动,但不影响公司日常运营. 在合并范围变化方面,2013 年1月,该公司以 0.85 亿元收购 了上海大隆机器厂有限公司(简称 大隆机器 )100%股权1 ,新增 通用机械业务.2013 年12 月,经董事会同意,公司签署了收购上 海船研环保技术有限公司(简称 船研环保 )65%股权的协议2 , 收购对价为 1.66 亿元,以此进入环保设备和海洋海工设备产业.

2014 年2月,公司以 0.43 万元价格出售上海电气绝缘材料有限公

1 大隆机器主要从事设计及制造各种往复式压缩机、螺杆压缩机、隔膜泵及高压往复泵.截至

2013 年末,大隆机器净资产为 9382.40 万元.

2 船研环保主营船用环保设备的生产, 截至

2013 年7月末经独立第三方评估的资产净值为 2.10 亿元.截至

2013 年末,该收购事项尚未完成,于2014 年继续推进.截至

2014 年4月末,公 司分别以增资和股权收购方式获得船研环保 17.64%和47.36%的股权,工商变更手续已办理完 成.

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 司(简称 上海绝缘 )100%股权3 ,以优化业务结构,将资源进一 步集中在潜力优势行业,交易款目前已全部收到.