PDF《国企改革题材牛股奔腾 机构放言：好戏刚开始》

证券导报记者 尹科成 就在创业板持续回调的档口,国资 委将开展涉及"国资监管、混合所有 制、完善法人治理结构、纪检监察"四 项改革试点的消息让三伏天里的投资者 为之一振:从7月14 日到

7 月18 日整整 一周,涉及混合所有制改革的多只股票 成了大明星.

接受证券导报记者采访的 多家机构认为,好戏刚开始,这一主题 将贯穿整个下半年. 赌国企改革终见曙光 "3 月中旬开始持有老凤祥,看好的 就是国企改革题材,7 月18 日这只股终 于借着混合所有制改革的利好消息实现 了15%的盈利. "北京一家大型基金公司 的基金经理赵月 (化名) 释然了. 不过,老凤祥只能算是混合所有制 改革题材的边缘票,7 月14 日至

7 月18 日,沪深两市股指实现小幅上涨,创业 板指数则再度大幅下跌,结构性行情特 征明显.央企国资改革概念股无疑是关 注度最高的焦点,中粮地产因此连续拉 出涨停板,成为当周涨幅最大的股票, 而瑞泰科技、中成股份等均有连续涨停 的表现.东方财富网数据统计显示,当 周涨幅居前的

10 只股票分别为:中粮地 产、瑞泰科技、滨海能源、中成股份、 运盛实业、紫江企业、国投新集、中粮 生化、远东电缆、西部材料,其中有

5 只股票与混合所有制改革有关,这一盛 况今年以来甚为少见. 其实,国企改革并不是投资人眼中 突如其来的主题,在2014 年初即被众多 主流机构列为重点跟踪目标,就像赵月 那样进行了"事先埋伏" ,国资委近日发 布的消息仅仅是一根导火索罢了. "但是 这根导火索的威力超出了我们的想象, 根本原因是创业板持续调整,从那里流 出的游资无处可去,正好借此利好消息 向混合所有制题材扎堆儿,我们这些人 等于是做了一回'轿子' . "深圳一位管 理着

10 亿元资金的私募李先生告诉证券 导报记者. 经济下行压力使得微刺激政策预期 逐步加大,而国企改革被视为激活经济 的重要手段之一.证券导报记者了解 到,不少基金经理认为,改革主题性投 资机会极有可能贯穿下半年,政策受益 板块会不断涌现.例如,博时基金投资 总监董良泓表示,下半年 A 股市场的一 条投资主线就是改革,改革的一个重要 结果就是利益再调整和再分配.对应到 投资上,就要坚决配置改革受益概念 股,规避改革受损概念股.这一主线在 过去一年多的行业与公司起伏中已得到 了很好印证,未来很有可能继续贯穿于 A 股行情中. 试点央企勾勒改革路线图 要想踩准投资节奏,绘制一张央企 改革的具体路线图是十分必要的. 国务院国资委日前宣布在所监管的 央企中开展"四项改革"试点,国家开 发投资公司、中粮集团有限公司、中国 医药集团总公司、中国建筑材料集团公 司、新兴际华集团有限公司、中国节能 环保公司

6 家央企纳入首批试点.按照 国资委思路,试点企业改革将以"不等 不停、先行先试、一企一策"的方式梯 次展开.此外,据一位知情人士称,国 企改革总方案初稿已成型.由于还需平 衡有关部门意见,什么时候出台现在还 不好说. 赵月预计,新热点可能围绕两个 维度展开:一是伴随地方国资改革的 消息,地方国企改革概念股崛起;

二 是央企改革概念热度横向蔓延到其他 央企旗下个股.今年初国企改革的关 键词是混合所有制、分类改革、从管 资产转向管资本.现在则是"四项改 革"4 个关键词,看起来有差别,其实 核心是一样的.去年底、今年初,上海、广东等地发布国企改革意见或征 求意见稿,率先开展国企改革试点, 算是新一轮国企改革的预热期.现在 到了操作的展开期.对比关键词的差 异, "分类改革"在央企改革中淡化到 混合所有制中,原因是相对于地方国 资更加丰富的多样性、多元化,中央 国有企业更多的是关系国民经济命脉 的巨型企业,一些地方国企的类型, 在央企层面基本没有. 整体来看,央企改革基本是地方国 企改革的翻版.地方国资今年轰轰烈烈 地改革,最吸引社会关注的两大特征, 一是从管资产转向管资本,各地设立国 资平台公司,二是清一色的混合所有制 改革,这两点与资本市场结合最紧密、 关注度最高的两点.一方面,央企改革 试点破冰;