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1550 米;

新建调水泵站(30 万立方米/天)一座;

新建污水压力输送管道,双管,管径 DN1600,长度约 2x7600 米;

新建中和污水厂(二期)30 万立方米/天的处理 厂新建中和污水厂 (二期) 退水管道 (30 万立方米/天) , 单管, 管径 DN2200, 长度约

4000 米. 项目选址位于成都市高新区中和片区,建设主体为该公司全资子公司排水 公司,项目计划建设期为

2018 年12 月至

2019 年12 月.根据可行性研究报 告,结合预计产能及当前污水处理收费情况,成都市中和污水厂二期工程项目 在债券存续期和项目运营期的预测收入分别为 11.34 亿元和 75.73 亿元,项目

5 新世纪评级 Brilliance Ratings 净收益分别为 5.56 亿元和 40.67 亿元;

投资回收期为 13.66 年(含建设期一 年) ,内部收益率为 6.21%. 截至本报告出具日,成都市中和污水厂二期工程已取得相关政府部门审批、 核准文件.

图表 3. 成都市中和污水厂二期工程已取得相关政府部门审批情况 文件名称 文号 发文机关 印发时间 成都市中和污水厂二期工程项目 用地规划复函 成国土资函[2017]596 号 成都市国土局 2017.07.03 四川省固定资产投资项目备案表 川投资备【2017-510100-77- 03-221743】FGQB-0097 号 成都市发展和改革委员会 2017.12.21 成都市中和污水厂二期工程节能 报告的审查意见 川发改环资函[2018]298 号 四川省发展和改革委员会 2018.03.09 成都市排水有限责任公司成都中 和污水处理厂二期工程 《环境影响 报告书》的批复 成高环字【2018】328 号 成都高新区环境保护与城 市综合管理执法局 2018.10.29 资料来源:兴蓉环境 B. 补充营运资金 该公司拟使用本期债券募集资金中的 4.00 亿元用于补充营运资金. 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2018 年, 全球经济增长步伐放缓, 美国单边挑起的贸易冲突引发市场对全 球贸易及经济增长前景的担忧,全球货币政策走向趋同,美联储货币政策持续 收紧带来的负外部效应愈加明显,新兴市场货币普遍承压,全球金融市场波动 明显加剧,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素,我国经 济发展面临的外部环境日趋严峻且复杂多变.我国产业结构继续优化,宏观经 济运行总体平稳的同时增长压力加大, 宏观政策向稳增长倾斜且正在形成合力 对冲经济运行面临的内外压力与挑战.中长期内,随着我国对外开放水平的不 断提高、经济结构优化、产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化,我 国经济的基本面有望长期向好并保持中高速增长趋势.

2018 年,全球经济增长步伐放缓,消费者物价水平普遍上升.美国单边挑 起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧, 全球货币政策走向 趋同,美联储货币政策持续收紧带来的负外部效应愈加明显,新兴市场货币普 遍承压,全球金融市场波动明显加剧,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的 不确定性冲击因素,我国经济发展面临的外部环境日趋严峻且复杂多变.在主 要发达经济体中,美国经济、就业表现强劲,但增长动能已有所减弱,房地产

6 新世纪评级 Brilliance Ratings 和资本市场已开始调整,美联储加息缩表持续推进,利率水平的上升将加大政 府与企业的偿债压力;

欧盟经济缓慢复苏, 欧洲央行货币政策正常化初现端倪, 英国央行近十年来再度加息,包含民粹主义突起、英国脱欧等在内的联盟内部 政治风险是影响欧盟经济复苏的重要因素;