PDF《晨会纪要》

证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 晨会纪要 ――2012 年第

174 期 投资要点: ? 宏观策略 ?

2000 点保卫战 ? 行业公司 ? 军工行业

4 季度投资策略:关注政策走势和资产重组,布局大飞机(含发动机) 、军工信息技术产业链 ? 宏大爆破(002683)调研快报 ? 长海股份(300196)关于收购天马瑞盛的公告点评 ? 元力股份(300174)调研简报 ? 债券市场 ? 短期信用债市场收益率水平即将企稳 ? 报告回顾 国海研究所 联系人:刘莉莉 0755-83716972 liull@ghzq.

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2012 年9月28 日 晨会纪要 国海证券股份有限公司 国海证券研究所 请务必阅读本页免责条款部分

1、宏观策略 策略观点

2000 点保卫战

2000 点保卫战本周正式展开,但是双节将至,长假当前,预计市场心态谨慎,无心恋战,成交量继续萎缩,股指围绕

2000 点上下震荡,在流动性紧张的冲击下,不排除有继续下挫的可能.住建部重申继续限购,适时对造成房价过快上 涨的地区实行问责,调控高压下,需求可能会暂时保持观望,金九银十预期有望落空.在经过屡次降准预期落空之后, 市场日趋悲观,4 季度通胀回升,政策战机再难觅.市场隐含股权风险溢价再创新高,长期买点正当时,我们重点推 荐金融、地产、家电、食品饮料、医药、商业零售、TMT、黄金、化工、水泥等行业的投资机会.

2、行业公司 2.1 军工行业

4 季度投资策略: 关注政策走势和资产重组, 布局大飞机 (含发动机) 、 军工信息技术产业链

1、关注政策走势 《国家中长期航空发展规划》即将出台.据初步估算,未来

20 年中国对商用飞机的需求接近

5000 架,我国商用飞机 制造业将形成 新舟系列支线飞机+ARJ21 系列支线飞机+C919 系列干线飞机+战略运输机 的格局, 直接产值约

15000 亿元.届时,我国航空制造业将会形成从设计、生产、销售和售后服务一体化的完整产业链,将会形成更大的间接产 值.巨大的市场需求、政府的大力扶植和产业立法保障让未来我国飞机制造业充满蓬勃活力.预计政策的出台将会形 成政策性利好,刺激相关股票上涨,利好的公司涉及到航空制造类公司和航天类上市公司. 发动机重大专项的公布也将形成政策性利好.航空发动机是航空产业链上的核心部件,发动机技术落后是我国航空工 业发展长期滞后的主要原因,航空发动机产业投资巨大,科研风险大,投资回报周期较长,需国家在资金和政策上大 力扶植,尤其在目前这个发展阶段.发动机重大专项的公布将对我国发动机产业链上的公司发展带来重大而长远的积 极影响,推动我国发动机产业链上的公司实现跨越式发展. 航空发动机产业链上市公司:航空动力

600893、中航动控

000738、成发科技

600391、钢研高纳

300034

2、关注资产注入和重组 资产注入和重组将是四季度军工股的一大催化剂,将贯穿于整个四季度,也是军工股股价驱动因素的重要组成因素, 预计四季度军工行业资产重组比较集中,将掀起一波新的高潮. 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 重组相关上市公司:航空动力

600893、中航精机

002013、航天信息

600271、航天科技

000901、航天晨光 600501. 2.2 宏大爆破(002683)调研快报 公司以大中型露天矿山为主要业务领域,为客户提供民爆器材产品、矿山基建剥离、整体爆破方案设计、爆破开采、 矿物分装与运输等系列服务. 点评: