PDF《普信带您闻固知新 36 期 跨月后资金面持续紧张,债券收益率...》

1 家企业评级下调. ? 评级上调企业及所属行业: 金融业:江苏金融租赁股份有限公司、天津滨海农村商业银行股份有限公司、长春农村 商业银行股份有限公司 制造业:隆基绿能科技股份有限公司、桐昆集团股份有限公司 建筑业:四川龙阳天府新区建设投资有限公司 ? 评级下调企业及所属行业: 制造业:珠海中富实业股份有限公司 2.企业债 各级别企业债收益率全部上涨.具体品种而言,1 年期 AAA 级收益率 4.4572%,环比上涨 6.86BP;

3 年期 AA+级收益率 5.1227%, 较前周上涨 11.98BP;

15 年期 AA 级收益率 5.6469%, 上涨 7.90BP.此外,企业债信用利差较前周收窄,各期限企业债与国债信用利差较上周平 均收窄 4.15BP,预示实体经济向好. 上周,货币资金利率涨跌互现,债券收益率全面上行.跨月结束后,资金面并未改善,监 管压力的不断加强,银行自查、银监会检查给资金面带来压力,债市持续调整,债券收益 率全面上行.此外,美联储在

6 月大概率加息一次,将加剧市场对国内货币政策收紧的担 忧,对流动性造成冲击,债市或持续调整. 四.银行理财产品 银行理财产品发行量有所回落, 根据 WIND 资讯不完全统计, 上周共发行了

2250 只银行理财 产品,其中,人民币产品

2219 只、美元产品

25 只、港币产品

2 只、澳元产品

2 只、其他外 币产品

2 只.产品发行期限方面,1-3 个月期产品发行最多,共计

1151 只,占比 51.16%;

3-6 个月期理财产品次之,占比 27.38%,2 年以上期限产品最少,共15 只. 收益率方面, 银行理财产品各期限预期收益率多数上行,

1 个月理财产品预期收益率 4.23%, 较前周上行 8BP;

6 个月理财产品预期收益率 4.47%,较前周上涨 6BP;

1 年期理财产品预期 收益率 4.47%,较前周上涨 6BP. 图4.一年期银行理财产品收益率 数据来源:wind 资讯 近期监管文件下发密集,银行理财产品发行数量连续递减,据悉部分银行已暂停了多项创 新业务,进行自查自纠规避风险.本期银行理财产品收益率整体上行,1 年期理财产品预期 收益率达今年以来最高水平. 五.信托产品 上周信托发行与成立市场均呈回落态势.据用益信托网统计,上周共发行

27 只集合信托产 品,发行数量较前周减少 47.06%,发行规模达 102.01 亿元,环比减少 27.04%,单只产品平 均发行规模 3.78 亿元,环比前周增加 37.81%.成立市场方面,上周共有

27 只产品成立, 与前期相比减少 72.16%,成立规模相比前周减少 27.99%至141.37 亿元. 图5.信托产品发行走势图 数据来源:用益信托网 图6.信托产品成立走势图 数据来源:用益信托网 上周成立的各期限集合信托产品平均预期年化收益率小幅回落. 具体来看, 集合信托产品平 均预期年化收益率 6.22%, 较前期下行 29BP.

1 年及以下产品平均预期年化收益率上行 39BP 至6.60%.1.5-2 年期产品平均预期年化收益率 6.75%,较前期下行 46BP.2 年以上期限产 品平均预期年化收益率较前期下行 18BP 至7.00%.此外,固定收益类产品平均期限为 1.95 年,与前期持平. 图7.信托产品平均预期年化收益率 数据来源:用益信托网 投资领域方面,上周成立的集合信托产品中,其他领域融资规模占比最高,达68.06%;

房 地产领域次之,占比 25.65%;

金融和工商企业融资规模占比分别为 4.23%和2.06%;

此外, 本期无资金投向基础产业. 五一假期过后,信托发行与成立市场规模、数量均显回落.一方面是节日影响,上周工作 日缩短,且部分产品已赶在节前成立.另一方面是受近期监管趋严,信托在金融同业、基 础产业等领域面临限制.此外,本期信托产品流动性与前期持平,而收益率小幅下滑,反 映了市场上高收益项目的稀缺. 六.资管产品 上周,资管产品发行数量、规模小幅回落.据用益信托网不完全统计,上周共有