PDF《Company Update》

2 2012 年2月20 日

图表一: 铁路固定资产投资额 (单位:亿元 RMB) 资料来源:铁道部,群益证券(2012/02)

图表二:

2012 年国内计划通车高铁/客运专线项目 铁路线 始发站 全线长度(km) 计划(全线)通车时间 哈大高速铁路 哈尔滨至大连

904 2012 年7月石武高速铁路 石家庄至武汉

841 2012 年 广深港城际广深段 广州至深圳

102 2012 年9月京石客运专线 北京至石家庄

284 2012 年 津秦客运专线 天津至秦皇岛

258 2012 年 甯杭客运专线 南京至杭州

249 2012 年6月杭甬客运专线 杭州至宁波

150 2012 年Q2 合蚌客运专线 合肥至蚌埠

110 2012 年8月厦深铁路 厦门至深圳

502 2012 年10 月 汉宜铁路 武汉至宜昌

293 2012 年7月南广铁路 南宁至广州

577 2012 年 柳南客运专线 柳州至南宁

226 2012 年 合计

4496 -- 资料来源:铁道部,群益证券(注:上述里程为全线长度,其中部分已相继开通)

图表三: 南车近期公告新签合同情况 公告日期 合同金额 (亿) 涉及产品 备注 2011-12-2 20.7 动车组检修 青岛四方机车与铁道部相关铁路局签订总价 20.7 亿元的动车组检修合同 3.6 动车组检修 青岛四方庞巴迪与铁道部相关铁路局签订总价 3.6 亿元的动车组检修合同 15.0 货车 长江车辆、眉山车辆、南车二七车辆与中国神华铁路货车运输分公司签订 总价

15 亿元的货车销售合同 6.6 货车 长江车辆、眉山车辆、南车二七车辆、南车石家庄车辆与中铁集装箱公司 签订总价 6.6 亿元的货车销售合同 1.8 货车 南车石家庄车辆公司与蒙古国公路交通建设城乡发展部签订价值约 1.8 亿 元的货车销售合同 2.2 货车 南车与阿联酋联合铁路公司签订价值约 2.2 亿元的货车销售合同 3.5 客车修理 南京浦镇车辆、四方车辆、成都机车车辆公司与铁道部相关铁路局签订总 价3.5 亿元的客车修理合同 5.3 风力发电机 组 株洲电力机车研究所与山西华电广灵风电、华能赫章风电、甘肃华电阿克 塞风电公司签订价值 1.8 亿元、1.7 亿元、1.8 亿元的风电机组销售合同 资料来源:公司公告,群益证券 预期报酬(Expected Return;

ER)为准,说明如下: 强力买入 StrongBuy (ER R 30%);

买入 Buy (30% > ER R 10%) 中性 Neutral (10% > ER > -10%) 卖出 Sell (-30%