PDF《2011 年公司债券 2015 年跟踪》

同时新建项目审批更严, 需求增长进一步放缓. 在需求不振的情况下,2014年,我国烧碱价格有所下跌.2014年末,西北、华东、西南、华北、华南地区烧碱价格(99%片碱,中间价)分别为1,850.00元/吨、2,200.00元/吨、 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 2013-01-04 2013-05-04 2013-09-04 2014-01-04 2014-05-04 2014-09-04 PVC期货收盘价(活跃合约,元/吨)

6 2,325.00元/吨、 2,125.00元/吨和2,240.00元/吨, 较年初分别下降7.5%、 16.2%、 10.6%、 15.8% 和16.3%. 图2 各个区域烧碱(99%片碱)价格(中间价)情况(单位:元/吨) 资料来源:wind资讯,鹏元整理

四、经营与竞争 跟踪期内,公司主营业务新增粘胶纤维、棉纺织的生产与销售,由2014年新纳入合并 范围的子公司新疆富丽达经营.由于新疆富丽达于2014年12月31日开始纳入合并报表,因此,粘胶纤维、棉纺织业务收入并未体现出来,公司2014年主营业务收入依然主要来源于 聚氯乙烯和烧碱类产品.2014年,公司实现主营业务收入1,056,323.27万元,同比下降 11.29%,主要原因是,受产品价格行业性下跌影响,公司聚氯乙烯销售收入仅微增,氯碱 类产品销售收入小幅下降;

受结算方式调整影响,公司电的销售收入大幅下降.2014年, 公司主营业务毛利率为27.82%,同比提升6.07个百分点,主要是公司产品生产成本下降较 多所致. 表3公司主营业务收入构成及毛利率情况(单位:万元) 项目

2014 年2013 年 金额 毛利率 金额 毛利率 聚氯乙烯 849,936.91 23.70% 846,776.00 16.85% 氯碱类产品 200,385.43 45.88% 211,371.24 42.22% 电6,000.93 7.81% 132,581.39 20.43%

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2013-01-04 2013-05-04 2013-09-04 2014-01-04 2014-05-04 2014-09-04 西北地区 华东地区 西南地区 华北地区 华南地区

7 合计 1,056,323.27 27.82% 1,190,728.63 21.75% 资料来源:公司年度报告,鹏元整理 公司聚氯乙烯、氯碱类产品产销量有所增长,但受价格下跌影响,销售收入总体略降, 受益于生产成本下降,毛利率均有所提升;

受结算方式调整影响,公司电的销售收入大幅 下降 2014年,........