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2018 年度新疆中泰化学股份有限公司信用评级报告 www.

ccxi.com.cn 性较好. 关注?主要产品及原材料价格波动影响公司盈利稳定性.化工行 业周期性波动明显, 主要产品及原材料价格波动将直接影响 公司盈利水平,2017 年公司盈利能力继续增强,但2018 年 一季度净利润同比下降,盈利稳定性仍有待观察. ? 债务规模不断增大,短期债务占比提高,未来仍将保持较 大投资规模. 随着业务规模扩大及项目投资需要, 公司资金 需求旺盛,近年来债务规模不断增大,2018 年3月末达 305.36 亿元,其中短期债务占比提高至 68.46%,而主要在 建及拟建项目仍需要较大规模的资金投入, 同时考虑计入所 有者权益中的永续债, 公司债务规模或将继续上升, 面临一 定的短期偿债压力. ? 应收款项和预付款项规模较大.随着公司业务规模的扩大, 公司应收款项和预付款项规模不断增加,截至

2018 年3月末,公司应收票据和应收账款合计 71.78 亿元,预付款项为 55.82 亿元,另外公司开展融资租赁业务,长期应收款达 43.71 亿元,对资金的占用较多,回款风险较大. ? 受限资产和对外担保规模较大.截至

2018 年3月末,公司 受限资产账面价值为 129.12 亿元,规模较大,一定程度降 低了资产的流动性;

同期末对关联单位新疆圣雄能源股份有 限公司(以下简称 圣雄能源 )担保金额较大,面临一定 的代偿风险.

4 2018 年度新疆中泰化学股份有限公司信用评级报告 www.ccxi.com.cn 声明

一、本次评级为公司委托评级.除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关 系外,中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关 系;

本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次 评级行为独立、客观、公正的关联关系.

二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息,相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责.中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析,但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证.

三、本次评级中,中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求,按 照中诚信国际的评级流程及评级标准,充分履行实地调查和诚信义务,有充分理由保证本次 评级遵循了真实、客观、公正的原则.

四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法,遵循内部 评级程序做出的独立判断,未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响.

五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用, 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为,也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据.

六、中诚信国际不对任何投资者(包括机构投资者和个人投资者)使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责,亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任.

七、本次评级结果自本评级报告出具之日起生效,有效期为一年.债券存续期内,中诚 信国际将按照《跟踪评级安排》 ,定期或不定期对评级对象进行跟踪评级,根据跟踪评级情况 决定评级结果的维持、变更、暂停或中止,并及时对外公布.