PDF《债券市场违约事件报告（2018 年1~3 月）》

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1 债券市场违约事件报告(2018 年1~3 月) 信息研究部/武博夫 杜永康 摘要:

2018 年1~3 月债券市场共有

10 支债券发生违约, 累计违约金额 45.

51 亿元;

违约债券共涉及

6 家发行人,分别为川煤集团、丹东港集团、大连机床、 亿阳集团、中城建与神雾环保,其中神雾环保为

2018 年新增违约主体,联合信 用在违约事件发生前已将其主体信用级别下调至 BBB+级.

一、债券违约事件概况

2018 年1~3 月债券市场共有

10 支传统债券发生违约,累计违约金额 45.51 亿元;

共涉及

6 家发行人,其中神雾环保技术股份有限公司(以下简称 神雾环 保 )为2018 年新增违约主体,其余皆在

2018 年之前已有违约记录.

图表 1.

2018 年1~3 月债券市场违约事件情况 发行人? 违约债券? 违约债券 类型? 违约日期? 违约规模 (亿元) 存续债券数量与 本金余额(截至

3 月末)? 备注? 四川省煤炭产业集 团有限责任公司

15 川煤炭 PPN001 定向工具 2018-01-09 5.385

2 支,7.5 亿元 本息兑付违约 丹东港集团有限公 司15 丹东港 PPN001 定向工具 2018-01-15 5.38

3 支,45.5 亿元 本息兑付违约

16 丹港

01 公开发行 公司债 2018-01-29 1.1 付息违约

15 丹东港 MTN001 中期票据 2018-03-12 10.6 本息兑付违约

13 丹东港 MTN1 中期票据 2018-03-13 9.5184 本息兑付违约 大连机床集团有限 责任公司

16 大机床 MTN001 中期票据 2018-01-15 0.28

2 支,8 亿元 付息违约

15 大机床 PPN001 定向工具 2018-02-07 5.39 本息兑付违约 亿阳集团股份有限 公司

16 亿阳

01 公开发行 公司债 2018-01-27 2.23839

4 支,30.36 亿元 回售与付息违约

16 亿阳

03 公开发行 公司债 2018-03-02 0.53605 付息违约 中国城市建设控股 集团有限公司

16 中城建 MTN001 中期票据 2018-03-01 0.7146

4 支,91 亿元 相同债项第二次 付息违约 神雾环保技术股份 有限公司

16 环保债 非公开发 行公司债 2018-03-14 4.905 无 回售与付息违约 注:存续债券不包括投资者已选择全额回售,但发行人未能偿付回售资金的违约债券 资料来源:Wind,新世纪评级整理 ? 风险事件研究报告? ?

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二、具体事件 1. 神雾环保 ? 非公开发行公司债券回售违约?

2018 年3月14 日,神雾环保公告称, 因公司流动性较为紧张 ,公司非公 开发行公司债券

16 环保债 未能于当日如期兑付回售本金与利息, 违约金额合 计约 4.86 亿元.

16 环保债 成为

16 千里

01 之后第二支发生违约的非公开 发行公司债券,同时神雾环保也成为

2018 年债券市场首家新增违约主体.

16 环保债 于2016 年3月14 日在深交所上市发行,发行规模 4.5 亿元, 发行期限为

3 年,其中前

2 年票面利率 8%,附带第二年末债券回售条款;

第三 年票面利率 9%.增信措施方面,

16 环保债 由神雾环保的母公司神雾科技集 团股份有限公司(以下简称 神雾集团 )与实际控制人吴道洪提供全额无条件 不可撤销的连带责任保证担保. ? 股价下跌引起平仓风险,存在实际控制权变更风险? 神雾环保前身为创业板上市公司天立环保工程股份有限公司(以下简称 天 立环保 , 股票代码: 300156.SZ) .

2014 年8月神雾集团完成对天立环保的收购, 天立环保更为现名并被整合进神雾集团业务体系,股票代码不变.公司主要经营 工业节能工程总承包服务业务,占神雾集团合并口径营业收入的 70%左右. 由于神雾集团对股权质押融资依赖较高, 质押标的股票价格波动导致神雾集 团存在较大的平仓风险. 截至