PDF《中国铁路物资股份有限公司 2011年度第一期中期票据募集说...》

2、主要贸易产品价格波动的风险 公司主要贸易产品为钢铁、煤炭和铁矿石,其受宏观经济和市场供求情况影响价格波 动较大.以钢铁为例,2008 年下半年,全球金融危机的蔓延和扩散,对实体经济造成很大 冲击,国内外需求的低迷,导致钢铁贸易企业业务量下降,盈利缩减.2009 年以来,随着 宏观经济形势趋稳,钢铁、煤炭、铁矿石等大宗产品价格逐渐趋稳.2010 年,随着全球市 中国铁路物资股份有限公司

2011 年度第一期中期票据 募集说明书 -

10 - 场的逐步复苏和主要粗钢生产国产量的强劲恢复,国际大宗原料市场价格一路走高,也带 动国内原料价格的快速上涨,铁矿石价格仍高位运行.因此,不排除未来主要贸易产品价 格继续波动,从而给公司自营贸易业务差价收入造成一定的影响.

3、贸易行业竞争风险 贸易行业的进入壁垒较低,竞争非常激烈,行业集中度低,据不完全统计,全国共有 大小钢铁贸易企业二十几万家.价格竞争策略是业内惯常采用的手段,贸易行业可能存在 的恶性价格竞争对公司的盈利能力将产生负面影响. 目前, 规模最大的三家全国性钢材贸易商分别是中钢集团、 五矿集团和中国铁物,

2010 年........