PDF《重庆市能源投资集团公司 2012 年度第一期短期融资券信用评...》

2012 年3月末,公司共获得各银行综合授信额度约 364.77 亿元,其 中未使用额度约 173.79 亿元.良好的银企关系为公司融资能力 提供有力保障. 关注?经营活动净现金流对短期债务的覆盖能力明显减弱.2011 年以 来,公司经营活动净现金流大幅下降,加之短期债务规模的大 幅增长,经营活动净现金流对短期债务的覆盖能力明显弱化. ? 资本支出压力较大.目前,公司在建和拟建项目需投入资本金 约60 亿元, 较大的投资规模对公司的融资及债务管理能力构成 一定挑战. 重庆市能源投资集团公司

2012 年度第一期短期融资券信用评级报告

2 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn (20) (10)

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60 2009/01 2009/04 2009/07 2009/10 2010/01 2010/04 2010/07 2010/10 2011/01 2011/04 2011/07 2011/10 火电发电总量 生铁产量 水泥产量 合成氨产量 发行主体概况 重庆市能源投资集团公司是重庆市国有资产 监督管理委员会(以下简称 重庆市国资委 )出 资建立的国有独资公司. 公司的前身为成立于

1989 年的重庆市建设投资公司,2006 年更名为重庆市 能源投资集团公司.经重庆市人民政府批准,重庆 燃气(集团)有限责任公司(现更名:重庆燃气集 团股份有限公司,以下简称 重庆燃气 )于2006 年整体并入重庆能投并成为其子公司;

重庆煤炭 (集团)有限责任公司于

2006 年整体并入重庆能 投,其法人资格于

2008 年被注销,其子公司成为 重庆能投的子公司. 重庆能投是重庆市人民政府的能源投资与经 营平台.截至

2011 年末,公司拥有全资和直接控 股子公司共

25 家.公司集能源项目投资、能源产 品生产、能源开发利用和能源综合服务于一体,以 煤炭、电力、燃气为主,兼营基本建设、房地产、 火工产品、建材、机械、物流等产业的投资开发和 生产经营, 是重庆市大型投资与产业混合型集团之 一, 也是重庆市最大的综合性能源投资开发和生产 经营企业. 截至

2011 年末,公司总资产 572.95 亿元,所 有者权益 203.22 亿元,资产负债率 64.53%;

2011 年, 公司实现营业总收入 260.77 亿元, 净利润 3.78 亿元,经营活动净现金流-6.79 亿元. 截至

2012 年3月末, 公司总资产 592.80 亿元, 所有者权益 206.67 亿元, 资产负债率 65.14%;

2011 年,公司实现营业总收入 65.62 亿元,净利润-0.39 亿元,经营活动净现金流-3.20 亿元. 本期融资券概况 公司此次拟注册短期融资券20亿元, 本期拟发 行10亿元,期限为365天. 公司本次发行短期融资券募集资金中的6亿元 用于补充营运资金,4亿元用于置换银行贷款,优 化融资结构,降低融资成本. 近期关注

2011 年以来煤炭需求和供给均稳定增长,煤炭价 格波动上行, 近期宏观经济增速趋缓使煤炭下游需 求承压 中国煤炭需求主要集中在电力、 冶金和建材行 业,耗煤总量占国内煤炭总消费量的比重在 80% 左右. 图1:2009 年以来主要耗煤行业当月产品产量增速 资料来源:中国煤炭市场网,聚源数据,中诚信国际整理 从需求看,电力行业方面,2010 年以来随着经 济的稳定发展,火电发电量表现出较好增长态势;

2011 年四季度以来,受宏观经济增速趋缓的影响, 电力下游行业受到一定冲击,工业用电增速有所放 缓;

2012 年1~2 月, 火电发电量同比增速为 6.80%, 增速持续下滑.钢铁行业方面,2010 年生铁产量为 5.86 亿吨, 同比增长 8.31%,