PDF《China Green Bond Market Newsletter》

China Green Bond Market Newsletter Q1

2019 中国绿色债券市场季报

2019 第一季度 January-March 2019/2019 年1月至

3 月 中国绿色债券市场季报

2019 年第

1 季度 气候债券倡议组织(Climate Bonds Initiative)

1 市场概览

2019 年第一季度中国绿色债券市场增长 44% 过去三个月,中国和全球绿色债券市场都很活跃.

全球范围内, 与国际定义相符的绿色债券发行总额在

2019 年第一季度达到了

478 亿美元,这比去年同期增长了 42%. 第一季度,来自中国发行人的绿色债券总额达

69 亿美元,同比 骤增 44%.然而,其中仅有 43%(29 亿美元)与国际定义相一 致.根据 CBI 绿色债券数据库方法论,44%的中国绿色债券被排 除在外. 其余的 13%仍为待定状态,这一部分会在下季度末根 据更多信息做进一步的分析判断. 所有中国绿色债券均在国内发行 第一季度,所有来自中国的绿色债券都在国内市场发行.70%的 绿色债券在中国银行间债券市场上市.其次是在上海证券交易所 上市,总额为 18.6 亿美元,这占第一季度总额的 27%.其余部 分在深圳证券交易所上市. 速览

2019 年第

1 季度发行总量:69 亿美元 /

450 亿人民币 在岸发行:69 亿美元 /

450 亿人民币 离岸发行:无 符合国际绿色定义的发行量:29 亿美元 /

196 亿人民币 最大发行人:广州地铁集团有限公司 最大发行领域:低碳交通 营运资金是排除的主要原因 正如我们在

2018 年中国绿色债券市场报告中所强调的那样, 将募集资金用于营运资金和/或一般用途成为债券被排除的主 要原因.例如,由南昌地铁发行的

5 亿元人民币绿色债券被排 除在外 - 因为高达 50%的募集资金将被用作一般营运资金. 这可能会被用于发行人的其他非绿色业务,例如房地产开发. 发行总额的 13%仍处于待定状态.例如,安徽淮海工业发展集 团筹集了

3 亿人民币绿色债券,部分将用于环境管理项目,以 解决煤矿区的沉陷问题.我们将此债券列为待定状态,因为基 于已有信息尚不能判断该项目是否将在废弃的采煤场进行. 如果项目与活跃的煤矿开采地点相关,该债券将被排除在 CBI 数据库之外,因为它可以被视为延长煤矿生命周期的措施.

0 10

20 30

40 50

60 70 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度

2018 2019 十亿美元 待定 中国发行(只符合中国定义) 中国发行(同时符合中国和国际定义) 其他国家发行 27% 3% 70% 上海证券交易所 深圳证券交易所 银行间市场 76% 24% 运营资金/一般用途 不符合定义 待定绿色债券 在某些情况下,募集资金的使用详情在债券发行时无法确 认明细. 因此,我们无法立即判断债券的绿色资质,所以 债券将被标记为待定,并需要进一步分析. 而分析的过程 将在下个季度末进行. 如果发行人至时仍没有提供进一步 的信息或能够获得的信息显示其募集资金用途与 CBI 的定 义不相符合,则该债券将被添加到被排除的债券清单中. 中国绿色债券市场季报

2019 年第

1 季度 气候债券倡议组织(Climate Bonds Initiative)

2 政府支持机构为主要发行人类型 政府支持机构的发行总额为

27 亿美元,占第一季度总额的 39%.所有

13 家发行人都是地方政府融资平台(LGFV).除湖 州市建设投资集团作为地级市融资平台外,其余均为省级和省会 城市政府的融资平台. 非金融企业为第二大发行人类型.经验丰富的发行人包括纯绿色 业务公司,如中广核风电有限公司和启迪桑德环境资源股份有限 公司.我们还看到