PDF《同步大势》

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_MainInfo] [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 航空旺季量价继续提升,大宗需求增长推动航运阶段性反弹 报告摘要: [Table_Summary] 周观点:航空旺季量价继续提升,大宗需求增长推动航运阶段性反弹 ――上周运输量整体/国内/国际同比+11%/+11%/+12%,价格指数整体/国内/国际同比+3%/+3%/2%,国际国内运输量和票价水平同比均上升,不过 客座率整体/国内/国际同比-6%/-6%/-5%,客座率同比均下滑.

自去年三 季度以来, 国内客运市场需求持续旺盛, 国内航线旅客运输量一直保持两 位数快速增长,5 月当月增速达到 16.7%,是两年来的最高增速,6 月航 空国内航线量价继续提升, 南航、 国航、 东航

6 月RPK 增速分别为 14.4%、 4.2%、8.3%,ASK 增速分别为 11.8%、5.2%、9.4%;

客座率分别为 82.7%、 80.6%和81.4%,同比+1.

9、-0.

7、-0.8pct.进入

7 月,航空旺季来临量 价增长并创新高值得期待, 特别是要关注以国航为首的三大航价格策略的 调整带来盈利水平的提升. 当前汇率油价相对稳定, 有助于提高航空公司 盈利水平,重点推荐南方航空、中国国航. ――海岬型船需求上升带动 BDI 指数上扬. 本周, BDI 指数大幅上扬 8.6%, 其中海岬型船指数上扬 23.7%,受到贸易复苏的支撑,目前全球铁矿石和 炼焦煤的海运量将随钢铁产量上升而增长, 粮食和煤炭需求也将随着贸易 增长而逐步上升和恢复, 运费租金水平有望上涨, 海岬型船两大洋市场运 价反弹将带动 BDI 指数阶段性上扬, 关注大宗商品需求增长推动航运阶段 性反弹. ――跨境电商快速发展, 持续增长可期. 天津海关

2 季度接受保税电商进 口申报入区货值 2.771 亿元,接受进口清单申报 103.81 万单,环比分别 增长 1.55 倍和 2.99 倍. 上半年, 郑州海关累计监管跨境电子商务进出口 清单 3829.7 万票,商品总值 50.1 亿元,同比分别增长 26.0%和78.1%. 各省市陆续发布的上半年数据显示跨境电商保持快速发展. 重点推荐跨境 出口电商龙头跨境通. ――铁路客货运快速增长,提速提价或将布局.上半年,国家铁路发送旅 客14.78 亿人次,同比增长 9.9%.18 个铁路局(公司)旅客发送量同比 有不同程度增长. 动车组运量比重持续攀升, 前6个月全路动车组发送量 达8.16 亿人次,同比增长 20.2%.京沪高铁有望在四季度布局提速,铁 路提速提价将分阶段分区域逐步落地.继续重点推荐大秦铁路. ――交运行业策略继续持续推介物流供应链和快递为核心新经济成长 股,重点关注央企改革推进.本周组合:南方航空(600029) 、韵达股 份(002120) 、 跨境通 (002640) 、 大秦铁路 (601006) 、 建发股份 (600153) 、 广深铁路(601333) 、铁龙物流(600125) 、中储股份(600787) 、外运 发展(600270) 、湘邮科技(600476) 、申通地铁(600834) 、传化智联 (002010) 、深圳机场(000089) 、上海机场(600009) . [Table_Invest] 同步大势 上次评级: 同步大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅(%) 1M 3M 12M 绝对收益 0.86% -1.26% 3.45% 相对收益 -3.06% -8.81% -11.19% [Table_Market] 重点公司 投资评级 广深铁路 买入 传化股份 买入 农产品 买入 中储股份 买入 外运发展 买入 铁龙物流 买入 [Table_Report] 相关报告 《航空旺季量价继续提升,推介快递长期战 略价值》 2017-07-18 《交通运输行业