PDF《PMI 超预期回升；减税扶持制造业,尤其》

布局 低估值龙头成长股》――20180129 《机械行业

2018 年度策略:传统复苏可持续, 龙头业绩有弹性;

新兴成长跟下游,3C 锂电半 导体》――2017-12-12 《机械行业

2017 三季报点评:传统产业景气 复苏持续;

新兴产业看 3C、新能源和半导体》 ――2017-11-06 《机械行业

2017 中报专题:需求回暖持续, 关注成本上行影响》 ――2017-09-18 证券分析师:贺泽安 E-MAIL: [email protected] 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980517080003 证券分析师:季国峰 E-MAIL: [email protected] 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980517100002 独立性声明: 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合 理判断并得出结论,力求客观、公正,其结 论不受其它任何第三方的授意、影响,特此 声明. 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 N-16 J-17 M-17 M-17 J-17 S-17 机械设备 沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 Page

2 产企业,自获利年度起第一年至第二年免征企业所得税, 第三年至第五年按照 25% 的法定税率减半征收企业所得税,并享受至期满为止. 一周市场回顾: 上周机械板块上涨 5.05%, 跑赢沪深

300 指数 (-0.2%) , 跑输创业板指数 (10.1%) . 外部环境的不确定或将继续催化石油等资产价格的持续走高,短期的油价可能会继 续走高,而中长期仍然要关注需求端的复苏强度和韧性.油气产业链来看,油服公 司正处于产业长周期的底部,油公司的资本开支已经回暖,油服订单和价格都已在 恢复,建议投资者关注. 本周核心观点: 推荐具备全球竞争力,国产替代空间大的细分产业龙头. 龙头组合:浙江鼎力、弘亚数控、伊之密;

三一重工、杰瑞股份、中集集团;

杰克 股份、豪迈科技、艾迪精密、康尼机电. 行业核心观点: ? 3C 自动化产业:即将迎来 订单季 (1)3C 行业过去一个季度发生了什么? 由于定价过高和中国市场需求不振等因素,iPhone X 销量不及预期,苹果公司不断 下调出货预期.叠加国产手机双

11 以来去库存导致

4 季度出货下滑影响,市场对 消费电子前景预期悲观,整个消费电子产业链上市公司股价下跌较多. (2)2018 下半年智能手机迎来真正需求爆发? 据了解,苹果公司

2018 年推出

3 款新机型(2 款OLED+1 款LCD) ,价格低 (650-750$)且配Z新功能(无线充电+全面屏+双面玻璃+3DSensing 等) ,降低 购买门槛;

国产手机方面,HOV 都在加快研发,跟随苹果手机的创新功能.随着换 机周期的到来,智能手机在

2018 年下半年或将迎来真正的需求爆发点. (3)3C 自动化设备行业的投资机会? 用于生产手机零部件的 3C 自动化设备,其采购周期一般领先于智能机量产前 2-3 个季度.对于即将到来的 换机大年 ,整机厂一般在 2018Q1 就确认下半年的产 能计划并采购配套设备,对于设备类公司,Q1 订单落地对全年业绩是最关键指引. 从投资的角度,我们提示重点关注智能手机硬件升级(无线充电、OLED、双面玻 璃等)带来的增量设备需求,尤其关注已经进入苹果产业链的设备类公司. (4)重点推荐:精测电子、田中精机(无线充电+玻璃精雕机,从0-1 的变化) 、 智云股份(模组设备) . ? 新兴产业:新能源产业、半导体产业 新能源产业:新能源汽车是国家重点扶持的战略产业,动力电池作为核心环节国产 动力电池厂商已经具备全球竞争的能力,一线动力电池厂商持续扩产,拉动锂电设 备进入景气周期;