PDF《PMI 超预期回升；减税扶持制造业,尤其》

锂电池行业结构性过剩,优胜劣汰,行业集中度提升.看好绑定 一线动力电池厂的锂电设备龙头公司. 半导体产业:中国是全球最大的半导体消费市场,随着产能逐渐向中国转移,上游 半导体设备迎来进口替代机遇,叠加国家扶持创建的良好政策环境,中国半导体设 备产业链的公司迎来了绝佳的发展机会,未来本土半导体设备厂商的替代空间巨 大. ? 传统产业:更新托底、看好持续性;

市场出清、龙头利润更有弹性 经济增速换挡、经济结构调整,粗放式的产能投放时代已经结束,传统设备产业的 逻辑由增量需求转为存量更新需求,更新需求的特征是持续性较好、弹性有限. 本轮设备扩张周期由更新需求主导,行业竞争格局在过去

5 年的市场化出清中得到 优化, 龙头公司市占率大幅提升, 收入端表现出更好的弹性;

利润端来看, 经过

2017 年的资产负债表出清之后,2018 年有望轻装上阵,业绩的释放有望超越收入增速;

从估值水平来看,龙头公司竞争地位的强化、全球竞争力的提高有望带来竞争力溢 价从而提升估值中枢,迎来业绩、估值双击的行情. ? 稳健成长股:细分龙头份额扩张带来的阿尔法 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 Page

3 细分市场较为稳定行业的隐形冠军是中国制造的代表性企业,这类企业的特征是民 营企业、激励充分、管理优秀、经营效率高,这类公司的成长路径是产品从低端到 高端、市场由国内到海外,典型指标是市场份额的不断扩张.推荐浙江鼎力、杰克 股份、伊之密、豪迈科技、康尼机电. ? 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 Page

4 本周行情回顾: 各指数涨跌幅: 2018-03-30 指数名称 本周行情

2018 年以来 CI005010 机械(中信) 5.05% -5.28%

399006 创业板指 10.1% 8.43%

000001 上证综指 0.5% -4.18%

000300 沪深

300 -0.2% -3.28% 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 机械行业涨幅前十个股: 2018-03-30 证券简称 本周行情

2018 年以来

002371 北方华创 32.00% 10.69% 300161.SZ 华中数控 31.63% 15.42% 603029.SH 天鹅股份 29.99% 4.72% 002877.SZ 智能自控 27.17% 64.10%

300604 长川科技 26.13% -4.55% 300259.SZ 新天科技 24.68% 12.67% 300514.SZ 友讯达 23.90% 24.42% 603283.SH 赛腾股份 23.31% 117.95% 300557.SZ 理工光科 22.66% 6.24% 300619.SZ 金银河 22.07% -13.56% 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 机械行业跌幅前十个股: 2018-03-30 证券简称 本周行情

2018 年以来 300278.SZ 华昌达 -31.78% -31.78% 002509.SZ 天广中茂 -27.06% -41.07% 000816.SZ 智慧农业 -8.71% 7.79% 600710.SH 苏美达 -6.97% -7.11% 601038.SH 一拖股份 -6.11% -17.22% 002608.SZ 江苏国信 -4.80% -14.17% 600031.SH 三一重工 -3.56% -13.34% 002786.SZ 银宝山新 -3.52% -3.52% 000008.SZ 神州高铁 -2.98% -21.83% 300472.SZ 新元科技 -2.45% -19.97% 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 Page

5 公司重要公告: ? 【豪迈科技】 (002595) : 1.

2017 年年度报告摘要

3 月27 日公告,公司

2017 年营业收入为 29.95 亿,同比增长 14.90%. 归母净利润为 6.76 亿,同比增长-5.93%.

2017 年,公司业务订单和收入均保持了稳中有增的态势,但受原材料价格 上涨、人工成本增加及汇率波动等因素的影响,使得公司的毛利率和净利 率承受压力,净利润有所下降. 2. 关于持股 5%以上股东部分股权质押及解除质押的公告