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3 月份就业报告,连同美国铝业 (Alcoa) 下周三揭开美企首季业绩期,投资者本周料不会积极入市交易, 势令大市呈上落市形态,缺乏明显方向. 苹果日报 H 股准备追落后!阿爷开闸 准万亿资金南下 中证监上周五发放新指引,容许没有合资格境内机构投资者(QDII)资格的公募基金,透过「港股通」买股票,意味 内地

725 亿只市值共 1.4 万亿元的股票基金将可投资港股.目前 H 股折让逾三成,有市场人士认为「博得过」,尤其 国策股看高一线. 明报 曾俊华:港府冀加入亚投行 去年底已表明 中国牵头成立的亚投行声势浩大,吸引西方各国赶在明日限期前「埋堆」;

然而财政司长曾俊华於网志表示,香港早於 去年

12 月,已向中央表明希望加入亚投行,并指中央对於香港申请加入的反应正面.同一时间,美国盟友澳洲决定加 入亚投行,已进入申请的最终阶段. 财经 | 头条

3 最后机会 周五收市后中证监发布 《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》 ,颁令未有具备 QDII 资格的经金管理人可以透 过沪港通投资港股,消息刺激周五夜期曾高见

24687 点的水平.市场对加强版沪港通的反应X为正面,很可能是该 指引引起市场对沪港通产生更深入的了解.早前沪港通未见成效,市场一直归咎於港股缺乏炒味,过份稳健明显未受 到内地散户的青睐.不过大家却忽略部分基金受制未能参与的事实,指引的出台再次刺激投资者对沪港通的思考,提 醒投资者大型北水并未南移,解放资金将会为港股造成一定的利好作用.值得留意的是沪港通运行未几,加上李小加 及中方多翻力撑,升级至 2.0 似乎并非受到遇冷问题所刺激.就资本市场而言,稳定的投资市场对护老基金及市场融 资有很大的帮助,升级目的的确值得关注.内地养老问题严峻,香港稳定高息资产的吸引力是内地股市无法媲美,分 散投资则降低组合风险,解放或旨於解决长远民生问题;

另一方面,基金有望投入本港上市中资股份,为中资且非 AH 股份扩大融资渠道,亦同时为内地企业走出去m路,他日沪港通名单扩大,内地企业於港股市场上市同样可获内地基 金的投资,解决融资与资本结构的问题.目的为何,背后的潜规则如何,相信不久会有更明确的启示. 投资机会方面,一如上述的推测,愿意南下基金的类别对港股有截然不同的影响,需要时间证明,但由於更多的基金 拥有投资港股的资格,肯定会是长线投资的机会,而短线则好极有限,毋须过份解读.根柿舷允,截至

3 月26 日,QDII 获批的额度约

900 亿美元,但使用率长期偏低,拥有 QDII 资格的基金对港股热情非常有限,我们并不相 信其他基金有大相泾庭的投资理念.与此同时,基金需要向投资者清楚交代持股量,突然改变持股会引起投资者注意 及加速撤资的可能性,加上交易费用及市场气氛问题,AH 差价并不会因而收窄,因此即使指数即日上冲,短线利好 作用仍然有限,毋须过份解读. 美股结束跌势 联储加息态度确认 上周五美股收涨,终於结束当周四天连跌的走势.上周,道钟斯工业平均指数 累计下跌 2.3%,标普

500 指数累计下跌 2.2%,纳斯达克指数累计下跌 2.7%. 上周为美国经济数泄嫉囊恢,GDP、消费者信心指数、CPI 好坏不一. 然而市场得到的信号是美联储对於今年内加息的确认. 联储官员们对短期利率的预测显示,基准的联邦基金利率到