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4 - 行任何资金汇出限制.对汇出所投资的资本及净利润施行的任何限制可能影响子基 金应付单位持有人的赎回要求之能力. ? 子基金并不可独有使用由外管局授予RQFII 持有人的全部RQFII 额度,理由是 RQFII 持有人可酌情将本应可供子基金使用的RQFII 额度分配至基金经理管理的公 众基金产品.在外管局的批准下,RQFII 持有人亦可将RQFII 额度分配至其他非公 众基金产品及/或账户.然而,概不保证RQFII 持有人可向子基金分配足够的 RQFII 额度以应付子基金所有单位认购申请. ? RQFII 规则已於最近公布,规则性质崭新 C 其应用可能视乎中国机关的诠释而 定.有关规则的任何更改或会对投资者於子基金的投资构成不利影响. 4. 4. 4. 4. 人民币货币风险 人民币货币风险 人民币货币风险 人民币货币风险 ? 人民币目前不可自由兑换,并须受中国政府的外汇管制所规限,故此,人民币兑其 他货币的汇率变动,可能对投资者造成不利影响. ? 概不保证人民币不会贬值.投资者如将港元或任何其他货币兑换成人民币以投资於 子基金,以及随后将人民币赎回款项兑换回港元或任何其他货币,一旦人民币兑港 元或该其他货币贬值,投资者可能会蒙受损失. 5. 5. 5. 5. 中国税务风险 中国税务风险 中国税务风险 中国税务风险 ? 子基金或须承受与中国法律及法规(包括中国税务法律、法规及惯例)的变更相关 的风险及不确定性,而该等变更可能具追溯效力及可能对子基金的资产价值造成不 利影响. ? 按照专业及独立的税务意见: o 基金经理将就子基金就从中国A 股所得的股息及从人民币计价公司债券及政 策性银行债券(但不包括政府债券)所得的利息所应付的任何中国税项作出 10%拨备,有关拨备将从子基金的资产中扣除;

及o基金经理将不会就中国A 股及人民币固定收益证券的已变现及未变现资本收 益作出任何税务拨备. ? 基金经理所作出的拨备可能过多又或不足以应付实际税务责任.如拨备与实际税务 责任之间有任何不足金额,将从子基金的资产中扣除,子基金的资产净值将会因此 受到不利影响.实际税务责任可能会低於所作出的税务拨备.视乎投资者进行认购 及/或赎回的时间而定,投资者可能因税务拨备的任何不足金额而受到不利影响, 及将无权就该超额拨备的任何部分提出申索(视乎情况而定) . 6. 6. 6. 6. 与固定收益证券有关的风险 与固定收益证券有关的风险 与固定收益证券有关的风险 与固定收益证券有关的风险 信贷风险 ? 子基金主要投资於人民币计价固定收益证券,而此等投资工具的价值可能下跌.投 资者因而可能蒙受损失.於子基金的投资须承受适用於固定收益证券的风险,包括 -

5 - 发行人的信贷风险. ? 子基金须承受其所投资的人民币计价固定收益证券的发行人之信贷/无力偿债风 险.该等证券一般为无抵押债务责任,且并无任何抵押品作担保.因此,子基金作 为其交易对手的无抵押债权人,将完全承受其交易对手的信贷/无力偿债风险. 与信贷评级有关的风险 ? 中国本地评级机构所使用的评级标准及方法可能与大部分具权威性的国际信贷评级 机构所采用的不同.因此,该评级制度未必可提供同等的标准与获国际信贷评级机 构评级的证券进行比较 与评级较低 / 未获评级的证券有关的风险 ? 子基金所投资的部分人民币计价固定收益证券可能是(i)获任何中国当地信贷评级 机构给予BB+或以下信贷评级,(ii)获国际信贷评级机构给予BB+/Ba1 或以下信 贷评级或(iii)未获评级的证券.与评级较高及收益较低的证券比较,该等评级较 低/未获评级的证券一般会被视为具较高程度的交易对手风险、信贷风险及流动性 风险. 评级调低风险 ? 评级较高的证券可能须承受评级被调低至评级较低的证券之的风险.基金经理或无 法出售评级被调低的债务工具.倘子基金继续持有该等证券,将须承受额外的损失 风险. 流动性风险 ? 人民币计价固定收益证券市场正处於发展阶段,而成交量可能会低於发展较成熟的 市场.子基金可投资於非上市固定收益证券.即使固定收益证券上市,该等证券的 市场可能并不活跃.因此,子基金须承受流动性风险,并可能在买卖该等投资工具 时蒙受损失.该等证券的买入价和卖出价的差价可能很大,子基金可能因此而招致 重大的交易及变现成本及因而可能蒙受损失. 估值风险 ? 子基金的投资的估值或会涉及不明朗因素及判定性的决定,以及未必可时刻提供独 立定价资料.如证实该等估值不正确,子基金的资产净值可能会受到不利影响.固 定收益证券的价值可能会受到市况转变或其他影响到估值的重大市场事件所影响. 在不利市况下或在发生对发行人不利的事件(例如信贷评级调低)时,评级较低或 未获评级的固定收益证券的价值可能因投资者对其信贷质素的看法而下跌. 利率风险 -