PDF《青岛国信发展（集团）有限责任公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 青岛国信发展(集团)有限责任公司

1 青岛国信发展(集团)有限责任公司跟踪评级报告 跟踪评级结果 本次主体评级结果:AAA 上次主体评级结果:AAA 债券简称 债券余 额 到期兑付日 本次评 级结果 上次评 级结果

10 青岛国信债

12 亿元 2020/11/16 AAA AAA

12 国信集团债/PR 青国信

12 亿元 2022/12/12 AAA AAA

14 青国信 MTN001

5 亿元 2019/10/15 AAA? AAA?

16 国信停车项目 NPB01

10 亿元 2026/11/031 AAA? AAA?

17 国信停车项目 NPB01 7.

2 亿元 2027/9/14 AAA? AAA?

18 国信停车项目 NPB01 5.2 亿元 2028//4/26 AAA? AAA? 本次评级展望:稳定 上次评级展望:稳定 跟踪评级时间:2019 年6月14 日 财务数据 项目

2016 年2017 年2018 年2019 年3月现金类资产(亿元) 25.01 61.20 59.09 65.36 资产总额(亿元) 450.99 544.92 637.76 691.83 所有者权益(亿元) 175.42 206.54 250.21 282.59 短期债务(亿元) 40.27 63.07 61.39 54.58 长期债务(亿元) 162.98 235.81 267.51 290.38 全部债务(亿元) 203.25 298.88 328.90 344.96 营业总收入(亿元) 23.49 34.29 44.96 6.54 利润总额(亿元) 7.52 8.50 8.64 2.51 EBITDA(亿元) 19.06 21.34 24.37 -- 经营性净现金流(亿元) 4.86 6.20 -11.74 2.87 营业利润率(%) 5.05 25.40 16.93 -8.29 净资产收益率(%) 3.76 3.53 2.80 -- 资产负债率(%) 61.10 62.10 60.77 59.15 全部债务资本化比率 53.68 59.14 56.79 54.97 流动比率(%) 197.42 196.51 180.03 215.66 全部债务/EBITDA(倍) 10.66 14.01 13.49 -- 注:其他流动负债中有息债务已计入短期债务;

长期应付款中有 息债务已计入长期债务;

有息债务已剔除非公司实际债务;

2019 年一季度财务数据未经审计. 分析师:赵起锋 车兆麒

1

16 国信停车项目 NPB01

17 国信停车项目 NPB01 及

18 国信停车项目 NPB01 期限为 5+5 年.? ? ? 评级观点 青岛国信发展(集团)有限责任公司(以 下简称 公司 )是青岛市主要的国有资产投 资与运营主体之一,主要承担青岛市重大基础 设施建设、经营管理青岛市国有资产和促进城 市开发建设等职责,并在金融投资行业拥有丰 富的资源.跟踪期内,公司金融投资业务收入 大幅增长,且新划入的粮食企业的粮食收储业 务对公司整体收入规模产生积极影响.联合资 信评估有限公司(以下简称 联合资信 )也关 注到,公司证券处置业务未来收益存在不确定 性、期间费用规模较大等因素对公司信用水平 带来的不利影响. 未来,公司将围绕产业金融、城市功能开 发、城市运营服务三大核心业务发展,继续推 进青岛市重大基础设施项目建设.在青岛市

956 产业布局规划指引下, 公司积极参与海洋 产业和城市信息产业,将在青岛市经济发展中 发挥更为重要的作用.公司整体的经营规模和 盈利水平有望随各业务板块的推进得以持续扩 大和提升.? 综合评估,联合资信确定维持公司主体长 期信用等级为AAA, 10青岛国信债 12国 信集团债/PR青国信 14青国信MTN001

16 国信停车项目NPB01 17国信停车项目NPB01 及 18国信停车项目NPB01 的信用等级为AAA, 评级展望为稳定. 优势 1.

2018 年青岛市经济稳步发展,一般预算收 入持续增长,整体财政实力强,公司发展 的外部环境良好. 2. 公司作为青岛市重要的国有资产投资与运 营主体,跟踪期内在资本金注入、资产划 拨 跟踪评级报告 青岛国信发展(集团)有限责任公司