PDF《电子元器件》

2016 年10 月17 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

2 目录 三季报业绩预览:旺季效应强于去年

5 已公布预告电子公司旺季效应显现

5 Digitimes 一周科技十大要闻.6 公司公告.8 电子行业表现

9 动态全览.11 半导体

11 手机

12 消费电子.12 智能汽车.13 VR/AR.14 光电

14 公司动态.15

图表

图表 1: 全球部分电子公司大事日历表.3

图表 2: 中金电子 坚定推荐 组合的股价表现.3

图表 3: 全球行动装Z出货量增速预计.4

图表 4: 全球 LED 照明市场规模及渗透率.4

图表 5: CS 电子(除面板)1~3Q16 业绩预告类型分布

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图表 6: 3Q16 业绩预告分布区间(以预告中值计算)5

图表 7: 本周主要 A 股电子公司公告摘要.8

图表 8: 市场表现回顾

9

图表 9: 电子行业指数表现.9

图表 10: 近一年来电子行业分类指数表现

9

图表 11: 电子板块个股涨跌幅前十位

10

图表 12: 电子行业 P/E Band(对应

16 年估值)10

图表 13: 电子行业最近

5 年相对估值溢价(TTM 估值)10

图表 14: 可比公司估值表.16 中金公司研究部:

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图表 1: 全球部分电子公司大事日历表 资料来源:万得资讯,彭博资讯,公开资讯观测站,中金公司研究部

图表 2: 中金电子 坚定推荐 组合的股价表现 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 中金公司研究部:

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图表 3: 全球行动装Z出货量增速预计 资料来源:Gartner,中金公司研究部

图表 4: 全球 LED 照明市场规模及渗透率 资料来源:Gartner,中金公司研究部 中金公司研究部:

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5 三季报业绩预览:旺季效应强于去年 已公布预告电子公司旺季效应显现 上周海康威视等三家公司率先公布了三季度业绩外,目前 CS 电子元器件(除面板)剩余

158 家公司有

119 家公司公布了三季报预告,占比为 75%.整体看三季度净利润预计同 比增长 8%~37%,中值高于去年同期的 16%增速,电子旺季效应渐强,景气度上行可 能延续至四季度,符合我们一直以来判断: ? 以预告类型看,1~3Q16 业绩预计正向增长的占 82%(包括略增、预增、续盈和扭 亏四种预告类型) ,占比显著高于半年度情况. ? 以净利润预告中值看,三季度呈现正向增长的占 75%,其中单一份额最大的是同比 增速 100%以上,占全部预告公司的 33%,其次 0~50%增速的占 29%,彰显本年 度旺季效应强于去年同期(+16%) .

图表 5: CS 电子(除面板)1~3Q16 业绩预告类型分布

图表 6: 3Q16 业绩预告分布区间(以预告中值计算) 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 中金公司研究部:

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6 Digitimes 一周科技十大要闻 手机需求回温 Sony CMOS 传感器工厂产能全开 新闻:Sony 芯片制造子公司负责人表示,该公司 CMOS 影像传感器工厂将于

2017 会计 年度下半 (2016 年10 月~2017 年3月) 产能全开. 根据路透 (Reuters) 报导, Sony CMOS 影像传感器目前市占约 40%.CMOS 影像传感器部门为 Sony 经过多年亏损后,转亏为 盈的主要功臣.2016 会计年度下半,因全球智能型手机市场成长放缓,Sony 一度降低 CMOS 传感器产量,如今智能型手机需求已有所回升,因此决定恢复所有产能. Oculus 开发出新软件 Rift VR 头盔将可搭配平价 PC 使用 新闻:Oculus 执行长 Brendan Iribe 于10 月6日宣布,未来要与 Oculus VR 系统搭配使 用的 PC 会便宜得多, 不再需要现在这样高阶的计算机. 根据 The Verge 报导, 过去 Oculus Rift VR 头盔须搭配至少