PDF《伊犁州国有资产投资经营有限责任公司》

B 伊犁州国有资产投资经营有限责任公司 公司债券半年度报告 (2018 年上半年) 二一八年八月 伊犁州国有资产投资经营有限责任公司公司债券半年度报告(2018 年)

2 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任.

本公司半年度报告中的财务报告未经审计. 伊犁州国有资产投资经营有限责任公司公司债券半年度报告(2018 年)

3 重大风险提示 投资者在评价和投资本公司债券时,应认真考虑各项可能对本公司债券的偿付、债券 价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的各项风险因素,并仔细阅读募集说明书及 上一报告期披露的 风险因素 等有关章节内容. 本期债券公司面临的风险因素如下:

一、利率风险 本期债券为六年期固定利率债券,期限较长.国民经济总体运行状况、宏观经济环境 变化、国家宏观经济政策变动等因素会引起市场利率水平的变化.在本期债券期限内,不 排除市场利率上升的风险,一旦市场利率上升,可能导致投资者持有本期债券获取的利息 收益相对下降.

二、偿付风险 在本期债券的存续期内,如政策、法规、行业、市场等不可控因素可能对公司的经营 活动产生负面影响,如果公司经营状况下滑或资金周转不灵,造成公司不能从预期的还款 来源获得足够的资金,将可能影响本期债券本息的按时足额支付.

三、流动性风险 公司无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易,从而可能影响债券的流动性 ,导致投资者在债券转让和临时性变现时出现困难.

四、经济周期风险 城市基础设施建设业务的投资规模及收益水平受经济发展状况和经济周期的影响,本 期债券期限较长,如果在本期债券存续期内,经济增长放缓,将可能造成公司业务规模萎 缩,经营效益下降,现金流量减少,从而影响本期债券本息的兑付.

五、政策性风险 国家宏观经济政策和产业政策的调整可能影响伊犁州政府对城市基础设施的投入,从 而对公司的业务规模和经营业绩产生不利影响.

六、持续融资风险 公司作为城市基础设施的建设者和经营者,其运作的基础设施资产普遍带有较强的公 益性,盈利能力相对不高,这可能在一定程度上影响公司的再融资能力.

七、财务风险 截至

2017 年12 月31 日,公司资产总计 1,869,659.12 万元,其中非流动资产 1,076,607.59 万元,占总资产的 57.58%,流动资产 793,051.53 万元,占总资产的 42.42%;

负债总计 956,820.19 万元,其中非流动负债合计 586,473.91 万元,占负债总额的 61.29%, 流动负债合计 370,346.28 万元,占负债总额的 38.71%,资产负债率为 51.18%.整体来看 ,公司流动负债比例不大,长短期负债结构较为合理.但公司非流动资产占比相对较高, 短期变现能力较弱,未来如果公司持续加大融资规模,或者融资结构不合理、融资成本过 高,加重债务负担或者因债务管理不当,引发信用或债务危机,将影响到公司生产经营业 务,对资产状况、持续经营能力产生影响. 截至

2018 年6月30 日,公司面临的风险因素与募集说明书中相关章节没有重大变化 . 伊犁州国有资产投资经营有限责任公司公司债券半年度报告(2018 年)