PDF《兴发集团》

2 财务报表和主要财务比率 财务报表(百万元) 2013A 2014A 2015E 2016E 利润表 营业收入 10,934 11,392 14,104 15,435 营业成本 9,836 9,834 12,173 13,304 营业税金及附加

112 139

169 185 营业费用

279 410

508 540 管理费用

227 312

381 386 财务费用

506 627

506 530 其他 -32 -25

0 0 营业利润 -58

46 367

489 营业外收支

192 540

90 105 利润总额

134 586

457 593 所得税

56 47

105 136 净利润

78 539

352 457 少数股东损益

20 45

56 61 归属母公司净利润

58 494

296 396 EBITDA

808 1,232 1,500 1,679 资产负债表 货币资金

783 1,289 1,919 2,968 应收账款及票据 1,287 1,192 1,476 1,615 预付款项

199 162

201 220 存货

925 1,081 1,338 1,463 其他流动资产

186 369

369 369 流动资产合计 3,380 4,093 5,304 6,634 固定资产及在建工程 9,329 11,936 12,394 12,817 无形资产及其他长期资产 1,463 2,925 2,865 2,808 非流动资产合计 11,665 15,568 15,967 16,332 资产合计 15,046 19,662 21,271 22,966 短期借款 3,411 4,973 5,973 6,973 应付账款及票据 1,291 2,127 2,631 2,876 其他流动负债 1,852 2,221 2,193 2,240 流动负债合计 6,554 9,322 10,797 12,088 应付长期债券

794 1,592 1,592 1,592 非流动负债合计 4,219 4,195 4,147 4,147 负债合计 10,773 13,517 14,944 16,235 股东权益合计 3,378 4,906 5,096 5,440 少数股东权益

895 1,175 1,231 1,292 负债及股东权益合计 15,046 19,598 21,271 22,966 现金流量表 净利润

78 539

352 457 折旧和摊销

328 534

626 660 营运资本变动

99 795 -102

9 其他

37 4 -93

0 经营活动现金流

227 665 1,248 1,572 投资活动现金流入

231 399

70 84 投资活动现金流出 -1,447 -1,222 -1,025 -1,025 投资活动现金流 -1,216 -824 -955 -941 股权融资

6 8

0 0 银行借款 6,470 5,000 5,000 5,000 其他 -6,563 -4,659 -4,663 -4,582 筹资活动现金流 -87

349 337

418 汇率变动对现金的影响

0 0

0 0 现金净增加额 -1,076

189 630 1,048 主要财务比率 2013A 2014A 2015E 2016E 成长能力 营业收入 13.8% 4.2% 23.8% 9.4% 营业利润 -118.2% N.M. 698.0% 33.4% EBITDA -17.7% 52.4% 21.7% 12.0% 净利润 -80.1% 745.2% -40.1% 33.7% 盈利能力 毛利率 10.0% 13.7% 13.7% 13.8% 营业利润率 -0.5% 0.4% 2.6% 3.2% EBITDA 利润率 7.4% 10.8% 10.6% 10.9% 净利润率 0.5% 4.3% 2.1% 2.6% 偿债能力 流动比率 0.52 0.44 0.49 0.55 速动比率 0.37 0.32 0.37 0.43 现金比率 0.12 0.14 0.18 0.25 资产负债率 71.6% 68.7% 70.3% 70.7% 净债务资本比率 101.3% 107.6% 110.8% 102.9% 回报率分析 总资产收益率 0.4% 2.8% 1.4% 1.8% 净资产收益率 1.7% 11.9% 5.9% 7.5% 每股指标 每股净利润(元) 0.11 0.93 0.56 0.75 每股净资产(元) 6.36 9.24 9.60 ........