PDF《农产品事业部》

6875 万只, 占在产总量的 6.44%;

后备鸡存栏 3.03 亿只,环比增加 9.78%,同比大幅增加 25.8%.全国蛋鸡总存栏为 13.7 亿只,环比增加 2.99%,同比增加 2.94%.从上述数据可以看出,在产存栏处在不断恢复当中,但增量有 限. 从4月的鸡龄结构来看, 0-119 天的后备鸡存栏占比 26.83%, 环比增 2.37%;

120-180 天的小蛋在产蛋鸡占比 10.14%, 环比增 0.37%;

180-270 天的中蛋在产蛋鸡占比 17.38%, 环比减 2.1%;

270 天以上的大蛋在产蛋鸡占比 45.65%,环比减 0.64%,其中

450 天以上 即将淘汰的老鸡占比 11.4%,环比增 2.35%.雏鸡大量补栏,后备鸡增幅明显,后期鸡 龄结构将继续偏年轻化. 补栏方面,4 月育雏鸡补栏

10006 万只,环比大幅增加 21.09%,同比增加 14.54%, 同期五年均值为

8351 万只,为近年来同期最高水平.5 月份,蛋价保持强势,大部分时 间均价始终维持在

4 元上方,利润丰厚,补栏情况依旧较好,种鸡场订单多排到

6 月, 种蛋利用率维持在 100%. 淘汰方面,4 月老鸡淘汰量为 0.5593 亿只,环比增 0.0233 亿只.养殖利润良好,老 鸡数量不多且鸡龄偏小,是4月老鸡未出现超淘的主要原因.5 月鸡蛋价格继续抬升, 上旬老鸡依旧惜淘, 不过随着中旬蛋价冲高回落, 部分养殖户担忧后期价格进一步走低,

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7 农产品事业部 农产品研发报告 选择提前于高位淘汰老鸡, 近两三周来,老鸡淘汰量明显上升. 5-6 月存栏预测:5 月蛋价保持坚挺,补栏情况依旧较好;

老鸡淘汰方面,5 月中旬 后淘汰有所加速.结合补栏与淘汰的预期来看,5 月蛋鸡存栏或将继续小幅回升.6 月份,需继续对比补栏与淘汰量的大小,目前待淘老鸡多集中在 450―509 天左右,对应 的为

2017 年12 月至

2018 年2月期间的补栏量,期间月均补栏在

9000 万只左右,数量 较大, 除去

5 月淘汰的部分,

6 月份是否会集中淘汰将是影响期间存栏恢复的重要因素. 图5:在产蛋鸡存栏(亿只) 图6:淘汰量与新增开产 数据来源:银河期货、wind 资讯、芝华数据 图7:育雏鸡补栏 图8:主产区蛋鸡苗价格(元/羽) 数据来源:银河期货、芝华数据

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7 农产品事业部 农产品研发报告 图9:淘汰鸡贸易形势 图10:主产区淘汰鸡价格(元/公斤) 数据来源:银河期货、芝华数据、wind 资讯 (2)替代品方面 端午节前, 受节日需求增多影响, 生猪市场迎来小幅上涨行情. 截至

6 月7日当周,

22 个省市猪肉均价在 24.01 元/千克,较前一周涨 3.6%;

生猪均价为 16.02 元/千克,较 前一周涨 4.2%.节后,天气将愈发炎热,受居民饮食习惯决定,猪肉消费将进入淡季. 受高温天集中出栏,而当前需求不足影响,节前肉鸡、淘汰鸡价格却出现了一定幅 度下滑.截至

6 月6日当周,淘鸡价格在 10.32 元/公斤,周环比跌 3.6%;

白羽肉鸡产 区均价在 9.52 元/公斤,周环比跌 8.8%.节后重点关注淘鸡速度,蛋价、肉鸡行情、养 殖户补栏计划以及高温天对老鸡产蛋的影响等等,均将对淘鸡产生影响,进而反作用到 鸡蛋市场. 图11:22省市平均价(元/公斤) 图12:白羽肉鸡产区平均价(元/公斤) 数据来源: wind 资讯、银河期货

3、盘面与资金分析

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7 农产品事业部 农产品研发报告 本周鸡蛋

09 合约前二十名会员持仓情况变化如下:截至

6 月6日收盘,鸡蛋

1909 合约多头持仓

49885 手,较上周五减