PDF《重庆首键医药包装股份公司》

(二)应收账款余额较高的风险 截至2015年4月30日、2014年12月31日和2013年12月31日,公司应收账款余额 分别为9,959,384.83元、6,667,742.70元和3,478,851.47元,占资产总额的比例分别为 19.82%、13.58%和9.64%.截至2015年4月30日,公司应收账款余额较大,账龄均 为一年以内.虽然公司制定了相应的内部控制制度,以加强合同管理和销售款项 的回收管理,并且上述应收款项的账龄主要在一年以内,欠款客户大部分与公司 有稳定的合作关系,信誉较好,但公司仍然存在应收账款余额较大引致的发生坏 账和应收账款周转率下降的风险,如果宏观经济形势、行业发展前景发生不利变 化,个别客户经营情况发生不利变化,公司不能及时收回应收款项,将对公司的 经营业绩造成不良影响.

(三)偿债风险 报告期内,公司生产规模的逐渐扩大及新建厂房办公楼对资金的需求相应增 加,生产所需资金及新建厂房办公楼所需资金主要依靠自身积累、银行借款、关 联方借款及商业信用等方式筹集.2013年末、2014年末和2015年4月末,公司资产 负债率分别为84.26%、92.60%和76.58%,资产负债率较高,公司进一步债权融资 能力受到限制.报告期内,公司盈利能力逐渐增强,经营性现金流逐渐好转.此外,公司资信状况良好,与重庆农村商业银行涪陵支行、上海浦东发展银行重庆 涪陵支行等均保持着长期、稳定的合作关系.截至本公开转让说明书签署之日, 公司从未发生过欠付银行本息的情形,银行信用记录良好,银行融资渠道通畅. 2015年8月,公司进行了一次定向增资引入外部投资者,增资总金额17,940,000.00 元,优化了财务结构,降低了偿债风险.但是,随着公司业务规模进一步扩大, 公司负债规模可能继续增加,公司存在着一定偿债风险.

(四)税收政策变化的风险 根据《财政部海关总署国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收 问题的通知》 ,公司符合鼓励类产业之规定,从2013年起减按15%的税率征收企业 重庆首键医药包装股份公司公开转让说明书

5 所得税.若国家对鼓励类产业的规定发生变化或者对西部大开发所得税优惠政策 进行调整,将可能对公司未来的经营业绩产生一定影响.

(五)公司的土地使用权、房屋建筑物均处于抵押状态的风险 截至本公开转让说明书签署之日,公司的土地使用权、房屋建筑物均用于银 行借款抵押,若公司到期不能偿还银行贷款,将面临土地、房屋被银行行使抵押 权,从而影响公司正常生产经营的风险.

(六)新客户拓展风险 公司于

2015 年3月新建了营销团队,对销售人员进行专业培训,并对全国各 地的大型药厂进行实地拜访,邀请其至公司参观实地考察.截至本公开转让说明 书签署之日,公司已与国药集团、桂林南药、青海晨菲、新疆天山莲等以前未接 触过的大型医药集团签订合同. 但由于医药行业的特殊性, 客户要求供应商能够长期、 稳定的提供洁净度高、 误差小的产品,并且选取新的供应商需在国家食品药品监督管理总局进行备案审 查.因此医药行业客户在选取新供应商或更换供应商时一般比较谨慎,公司从接 触新客户到与签订正式合同时间较长.因此,公司销售团队的经营业绩难以在短 期内体现,公司存在一定的新客户拓展风险. 重庆首键医药包装股份公司公开转让说明书