PDF《全球整体科技产业成长动能已开始减缓》

三、四季的展望,科技股也 随利空和利多消息而巨幅震荡,整理这些国际大厂的看法后可发现,整体科技产业未 来数季确实已面临成长的瓶颈. PC芯片龙头厂商Intel表示, 芯片需求低于原先的预期, 因此将第三季营收目标由 86-92 亿美元调降至 83~86 亿美元,毛利率由 60%降至 58%,Intel调降财报预测的动作,显示着今年PC产业返校需求不明显,第三季相关信 息科技产业成长力道恐将滑落.另一个较负面的消息则是来自国家半导体,国家半导 体刚公布的前季(截至

8 月底)财报虽然超越市场预期,并使股价出现大涨,不过国家 半导体对本季营收展望却偏向悲观,认为本季将减少 8%,毛利率也将下降至 51%. 而在手机市场方面的财报预测则较为正面,手机龙头厂商Nokia认为,在降价和推出 新手机的营销策略下,Nokia乐观预期第三季营收获利,Nokia因而调升第三季营收和 获利预期,由原先预估营收

68 亿欧元调升至

69 亿欧元,每股获利由 0.08~0.1 欧元 调升至 0.11~0.13 欧元,另一家手机大厂Motorola亦表示目前并未看到需求减缓的现 象.而占全球手机用芯片市场逾半的德州仪器,亦呼应Nokia和Motorola的看法,表 示无线芯片销售持续成长,虽将原先第三季营收目标由 32~34.4 亿美元调降至 31~32.4 亿美元,不过在税率降低下,每股获利由 0.26~0.29 美分调升至 0.27~0.29 美分. f f

9 9 月 月中 中看 看企 企业 业第 第三 三季 季财 财报 报消 消息 息, ,手 手机 机产 产业 业透 透明 明度 度较 较PPC C 产 产业 业略 略高 高 从全球科技厂商发布的财报来看,PC厂商对于旺季不旺的效应感受最深,返校 需求未明显出现是主要原因,使得存货水平偏高的PC相关厂商开始下调第三季营收 获利展望,并对未来持较为谨慎的态度,而手机厂商由于国际大厂厂商计划推出许多 新手机,并以更积极的营销策略推展市场,使得相关(代工)厂商营收跟着水涨船高, 不过由于手机产业真正旺季落在第四季,因此手机产业持续成长力道仍有待观察. 上述资料只供作参考用途.本公司自当尽力为读者及客户提供正确的意见及消息,但如有错漏或疏忽,本公司或关联企业 与其任何董事或受雇人,并不负任何法律责任.任何人未获得本公司书面授权,不得对本报告进行引用、刊登和修改. 上海浦东新区富城路99号震旦大厦20楼 邮编:200120

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3 九 九月 月下 下旬 旬全 全球 球科 科技 技股 股三 三大 大观 观察 察重 重点 点ff科科技 技企 企业 业财 财报 报预 预警 警与 与券 券商 商调 调整 整投 投资 资评评级 级动 动作 作 随着今年第三季即将结束,未来三周 可能会是美国科技股今年发布获利预警数 量最多的一季,除了第三季的财报预测修 正外,各重要科技厂商对于未来的看法将 是观察科技景气强度的指标. Intel 股价与券商评级的变化 资料来源:Bloomberg 2004/9/15 f f 不 不同 同科 科技 技产 产业 业内 内的 的市 市场 场版 版图 图竞 竞争 争 虽然目前科技类股缺乏全面走扬的基本面支撑,不过在不同科技产业当中,仍会 有强弱势股之别,投资人可注意各家科技厂商的新策略、技术、产品、以及市占率的 变化,作为科技股汰弱留强的参考. f f 全 全球 球总 总体 体经 经济 济的 的变 变化 化 近年来LCD产业的蓬勃起飞原因之一,为搭上了千禧年PC换机需求的顺风车, 倘若全球经济情势转弱,则消费者PC换机(或液晶电视)需求将因而递延,将进一步使 LCD供过于求的现象持续发生;