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4 倍.央行利率水平的变化将会影响小额贷款公司的贷款利 率及收益状况,尤其是近期我国通货膨胀率较高的情况下,央行多次调整存、贷 款基准利率,利率的波动和变化加剧了小额贷款公司的利率风险.同时在我国利 率市场化改革步伐加快的情况下, 未来利率的市场化波动会进一步影响小额贷款 公司的业绩. (3)流动性风险 按照中国人民银行颁布的《小额贷款公司指导手册》规定,小额贷款公司定 位于 只贷不存 ,德善小贷只能以股东出资额及从银行贷款的方式筹集资金, 不能吸收存款.由于在正常业务开展过程中,小贷公司资金放贷的速度快于资金 回笼的速度,小贷公司的资金面紧张的状况难以避免,从而导致小贷公司面临流 动性风险. (4)业务区域集中风险 由于现有政策规定, 小额贷款公司只能在本行政区域内从事小额贷款业务和 小企业财务、管理等咨询业务,不能跨区域开展经营活动,这将导致小贷行业存 在区域集中的风险.如果德善小贷所处区域一旦发生经济不景气等情况,将面临 一定的经营风险. (5)担保物不足的风险 德善小贷的发放的贷款以抵押贷款为主,抵押物有房产、土地使用权等.德 善小贷在开展业务时,抵押物的价值一般超过贷款额,但如果出现经济不景气, 房地产价格大幅下跌等无法控制的情形, 抵押物的价值可能会出现较大幅度的波 动,将使得担保物价值不能覆盖贷款额,一旦发生违约,将使得公司面临经营风 险.

3、德合典当的经营风险 (1)信用风险 指债务人即当户不能履约偿还或延期偿还当金本息, 使典当行收益受损的可 能性.信用风险的根源在于债务人,无论何时,典当行每增加一笔典当盈利性资 产,都必须承担当户即债务人可能违约的风险,且不同的典当资产具有不同的信 用风险,尽管当户出具了当物作保证,即办理了动产质押、权利质押或不动产抵 押,但一旦债务人违约,要处置当物即各种质押物、抵押物,典当行都面临较大 风险,要耗费大量人力、物力和成本支出. (2)融资渠道不通畅的风险 目前中国的典当公司主要是通过自有资金进行业务运作, 《典当管理办法》 和《典当行业监管规定》都明确要求典当行只能通过银行贷款的方式扩大自身的 资金规模,但是银监会于

2013 年5月向银行系统发布《中国银监会办公厅关于 防范外部风险传染的通知》 ,禁止向典当业提供贷款授信,一定程度上影响了典 当业的对外融资渠道,因此只能通过公司留存收益、拓展新的融资渠道及大股东 增资等方式谋求新的发展. (3)绝当物变现风险 绝当物变现风险是指典当行在绝当物品处理过程中,由于市场行情变化,出 现再次流通困难,导致当金出现呆账损失的风险.绝当物品变现的难易程度取决 于当金的高低和二手市场供需状况两个因素.如二手市场对该当物供大于求,价 格下跌或者当物估价本身过高,当物变现不足以清偿贷款本息费用,有的甚至无 法变现,形成呆帐损失. (4)流动性风险 流动性风险是指典当行没有足够的资金满足客户正常典当需求而给典当公 司正常经营带来损失的可能性.

4、德信担保的经营风险 (1)代偿损失风险 德信担保的客户到期无法偿还银行贷款,将面临大额贷款的代偿风险.代偿 一旦发生,将影响到德信担保的资产的流动性及与贷款机构的长期合作关系,从 而影响到德信担保的业务开展. (2)银担合作的风险 融资性担保公司的业务开展对银行的依附性较大,在银担合作过程中,融资 性担保公司往往处于一个不对等的地位,在业务开展过程中,不能排除合作银行 利用其地位向融资性担保公司推荐质地不是很优良的客户, 转嫁........