PDF《首创晨会“餐”》

首创晨会 餐 首创证券研究发展部 证券研究报告 责任编辑:赵光 zg@sczq.

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2018 年11 月22 日 星期四 投资要点 ? A 股市场分析 ? 境外市场分析 ? 重点行业观察 第2页首创研究 A 股市场分析:成交额略有萎缩,指数低开高走 沪深两市低开高走,上证综指收涨 0.21%报2651.51 点;

深证成指涨 0.37%报7908.47 点,创业 板指涨 0.57%报1363.03 点,万得全 A 收涨 0.45%.两市成交不足

3500 亿元,近7日首次成交在

4000 亿元下方.行业方面,医药上涨 1.51%,传媒上涨 1.08%,电力设备上涨 1.08%,房地产、农林牧渔、 食品饮料涨幅居前.石油石化下跌 1.32%,有色金属下跌 0.45%,煤炭下跌 0.26%,国防军工、计算 机、家电跌幅居前. 盘面上看,受近几日国际市场表现不佳的冲击,三大指数均小幅低开、但随后震荡上行,午后翻 红.医药板块异军突起,传媒板块、大消费板块都表现较为活跃.创投板块内部继续分化,计算机和 国防军工表现不佳,通信电子元器件则小幅上涨.整体来看,市场尚未出现接力创投板块行情的新热 点,而几日较为强势的券商股、雄安新区板块均出现降温,因而市场表现较为平淡.市场情绪方面, 尽管交易量一周来首次降到

4000 亿以下,但A股在美股暴跌的情况下走出一条不一样的道路,表明 市场信心的确显著上升.两融余额再度上升,近段时间来两融余额的连番上扬也显示投资者热情逐渐 升温.总的来说,对于目前处于数据真空期的 A 股市场,政策预期和国际因素往往决定市场的走向, 建议投资者保持耐心,密切关注政策动向及月底 G20 峰会中美双方关于经贸问题所达成的潜在协议. 同时,上周末证监会提示商誉减值风险,建议投资者警惕传媒、医药生物和计算机等商誉值较大 行业的潜在减值风险. 在行业配置方面, 我们建议短期内按照政策监管边际放松和股权质押风险担忧修复两大主线的券 商、电子元器件、通信等板块的投资机会. (研究员:王剑辉执业证书编号: S0110512070001) 第3页首创研究 境外市场分析:欧美股市多数上涨,美元指数尾盘下跌 周三欧美股市多数上涨,美股尾盘回落,道指基本收平,盘中一度涨

200 点.纳指收涨 0.9%, 谷歌、亚马逊均涨逾 1%.周四(11 月22 日)是感恩节假日,美国金融市场休市.周五美股将提前收 盘.泛欧斯托克

600 指数涨 1.14%,因科技股和意大利银行股反弹.经合组织预计

2018 年全球经济 增速为 3.7%,将2019 年全球经济增长预期从 3.7%下调至 3.5%,2020 年为 3.5%.经合组织将欧元区

2018 年经济增速预期从 2%下调至 1.9%,2019 年预期从 1.9%下调至 1.8%,预计

2020 年为 1.6%.经 合组织维持美国

2018 年经济增速预期在 2.9%不变,预计

2019 年、2020 年增速分别为 2.7%、2.1%. 经合组织称,全球经济面临下行风险,风险包括保护主义与新兴市场,如果全球增长大幅放缓,将需 要推行财政刺激政策. 美国方面,

10 月耐用品订单环比降 4.4%, 为去年

7 月以来最差表现, 预期降 2.6%, 前值由增 0.7% 修正为降 0.1%.10 月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值持平,预期增 0.2%,前值由降 0.1% 修正为降 0.5%.10 月扣除运输类耐用品订单环比初值增 0.1%,预期增 0.4%,前值由持平修正为降 0.6%.11 月17 日当周初请失业金人数 22.4 万人,预期 21.5 万人,前值由 21.6 万人修正为 22.1 万人;