PDF《行业周报（第六周）》

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1 证券研究报告 行业周报(第六周) 2019年02月10日 公用事业 增持(维持) 环保Ⅱ 增持(维持) 王玮嘉 执业证书编号:S0570517050002 研究员 021-28972079 wangweijia@htsc.

com 张雪蓉 执业证书编号:S0570517120003 研究员 021-38476737 [email protected] 赵伟博 010-56793949 联系人 [email protected] 本周观点

1 月29 日我国对丹东港等东北港口实行炼焦煤进口限制.我们认为目前高 库存弱需求格局不变,预计对煤价支撑有限,后续需紧跟政策落地情况.我 们看好 19Q1 煤价同比下行,一线火电首推华电国际,建议关注华能国际;

二线火电推荐内蒙华电/皖能电力/建投能源/长源电力,建议关注粤电力 A. 子行业观点 环保:中央农办等

18 部门印发《农村人居环境整治村庄清洁行动方案》 , 我们看好未来农村环境保护需求加速释放, 利好农村生活垃圾及固废处置、 环境监测等子行业,建议关注碧水源/国祯环保/博世科.公用: 一线火电首 推华电国际,建议关注华能国际;

二线火电推荐内蒙华电/皖能电力/建投能 源/长源电力,建议关注粤电力 A. 重点公司及动态 环保组合: 华测检测:精细化管理成效显著, 短看利润率拐点;

下游全覆盖, 将享受大部制改革+消费升级+检测规范管理带来的红利.公用组合:华电 国际:低P/B,高弹性火电龙头.内蒙华电:稳定+成长+弹性,攻守兼备的 内蒙火电龙头. 皖能电力:低估值高弹性,根据公告,未来拟注入优质资产. 风险提示:政策推进不达预期,项目进度不达预期. 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) 永清环保 300187.SZ 10.04 华控赛格 000068.SZ 10.03 三维丝 300056.SZ 10.02 雪迪龙 002658.SZ 10.00 天翔环境 300362.SZ 9.97 神雾节能 000820.SZ 8.19 旺能环境 002034.SZ 8.03 联美控股 600167.SH 7.94 瀚蓝环境 600323.SH 7.36 碧水源 300070.SZ 7.32 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) 华电能源 600726.SH (4.81) 华电国际 600027.SH (2.81) *ST 凯迪 000939.SZ (1.04) 长江电力 600900.SH (0.49) 桂冠电力 600236.SH (0.18) 国检集团 603060.SH (0.04) 建投能源 000600.SZ 0.34 大通燃气 000593.SZ 0.36 赣能股份 000899.SZ 0.44 川投能源 600674.SH 0.44 资料来源:华泰证券研究所

02 月01 日 目标价区间 EPS (元) P/E (倍) 公司名称 公司代码 评级 收盘价 (元) (元)

2017 2018E 2019E 2020E

2017 2018E 2019E 2020E 华测检测 300012.SZ 买入 7.20 7.36~7.82 0.08 0.15 0.23 0.31 90.00 48.00 31.30 23.23 华电国际 600027.SH 买入 4.15 4.70~5.17 0.04 0.21 0.36 0.44 103.75 19.76 11.53 9.43 皖能电力 000543.SZ 买入 5.14 6.30~6.93 0.07 0.23 0.45 0.63 73.43 22.35 11.42 8.16 瀚蓝环境 600323.SH 买入 14.88 16.52~17.70 0.85 1.18 1.27 1.54 17.51 12.61 11.72 9.66 资料来源:华泰证券研究所 0.0 1.3 2.5 3.8 5.0 01/31 02/01 (%) 公用事业 环保Ⅱ 沪深300 0.00 1.25 2.50 3.75 5.00 环保 燃气 水务 电力 (%)

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4 电子元器件 计算机软硬件 电力设备与新… 医药生物 传媒 中小市值 基础化工 航天军工 有色金属 机械设备 综合 通信 商业贸易 轻工制造 纺织服装 建材 公用事业 交运设备 非银行金融 家用电器 社会服务 黑色金属 交通运输 食品饮料 建筑 采掘 房地产 农林牧渔 石油化工 银行 (%) (4) (0)

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10 14 房地产 传媒 建筑 商业贸易 计算机软硬件 采掘 银行 有色金属 建材 纺织服装 公用事业 黑色金属 基础化工 轻工制造 社会服务 电力设备与新能源 综合 通信 航天军工 电子元器件 石油化工 交运设备 食品饮料 农林牧渔 医药生物 家用电器 (%) 一周涨幅前十公司 一周跌幅前十公司 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 本周重点推荐公司 行业评级: 行业周报(第六周)|