PDF《东江环保（895）》

31 家省级危险废物 和医疗废物综合处置设施建设项目的其中之一,也是目前在江西省规划的唯一一家省 级危险废物综合处理处置中心;

位於丰城城市资源回圈利用产业基地. 项目分为三期,一期总投资为 3.2 亿元,主要为无害化设施,包括焚烧、填埋、物化 三位一体,另有部分资源化业务(有机溶剂、废矿物油、废包装桶处置),处置规模 为8.6 万吨/年;

目前上述的无害化部分全部投运,资源化部分正在安装. 二期为资源化项目,预计总投资约

4 亿元,包括废线路板处理、含铜废物综合利用、 含锌废物综合利用等,处理规模为

28 万吨/年;

二期专案亦将分批建设,目前第一批 在建中.原计划

2018 年6月投产,但由於道路、水电等配套设施还需时间完善,投产 时间可能延期到

18 年底. 三期为稀贵金属回收专案,预计总投资 5.6 亿元,主要包括铜电解、阳极泥处理和金 银电解等,建成后年处理阳极铜板 3.08 万吨,铜阳极泥产

800 吨,年产阴极铜以及 金锭、银锭、海绵铂、海绵钯等稀贵金属约

3 万吨;

目前三期尚未开工. 专案总投资额约为 12.6 亿元,本次东江 A 股定增的募投资金中约

9 亿即为该项目的二 期与三期投资.

图表 1:江西专案行政大楼 资料来源:公司资料,第一上海预测 第一上海证券有限公司

2017 年6月-3-本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放

图表 2:一期项目沙盘

图表 3:二期项目沙盘 资料来源:公司资料,第一上海预测 资料来源:公司资料,第一上海预测 无害化设施已投运, 运营情况良好,焚烧

2016 年已满负荷 目前投产的无害化设施运营良好,但因为环保验收尚未完成(预计今年年底做完), 现拿到的是

1 年期的临时资质,验收后将换为长期资质.江西项目于

2014 年成立,开 始仅有

100 多家客户,而截至今年

5 月底已超过

1300 家,占目前江西省总体无害化客 户的 7-8 成.三期专案全部完成后,处置规模将达 36.6 万吨,预计届时将占江西危废 市场差不多一半.目前焚烧设施每年运营 250-260 天,正常围;

2016 年3月份点 火,到年底焚烧量约 1.6 万吨(尽管设计规模在

2 万吨,但是环评批复给的 1.5 万吨, 可以超批复的 20%运行),基本是满负荷运行;

2016 年填埋业务收了 1.1 万吨废物(这 个也是

2 万吨/年,30 年运营期,共71 万方容量),今年到目前已收

6000 吨左右.

图表 4:无害化焚烧设施

图表 5:无害化填埋厂 资料来源:公司资料,第一上海预测 资料来源:公司资料,第一上海预测 第一上海证券有限公司

2017 年6月-4-本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 无害化处置的价格与 竞争格局 江西东江的无害化价格相抵偏高一些(与当地比较,如果与江浙地区比还是低的),可 以溢价的原因是江西基地是当地最规、设施最好的专案.但是总体的价格从

2010 年 到现在没有调过,因为以前的康泰公司归江西环保厅管,后面东江接手之后想调价, 但由於现在江西主要就东江一家综合无害化处理基地,环保厅担心完全放开价格浮动 会有垄断问题导致价格过高,因此一直没有放,但未来肯定要涨的,后面新建的其他 设施标准低於东江这个的政府也不会批,有了竞争,并且整体水准提高后,价格理应 要比