PDF《江西铜业》

8 .

7 7 % ;

实际控制人为江西省国资委. 主营业务及行业地位: 公司属于有色行业,主业为公司营业收入主要来自阴极铜业务,收入占比5

2 .

3 5 % ;

铜 杆线业务,收入占比2

6 .

7 1 % .公司是公司是国内最大的铜冶炼企业. . 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自阴极铜业务,收入占比5

2 .

3 5 % ;

铜杆线业务,收入占比

2 6 .

7 1 % .公司毛利润主要来自阴极铜业务,毛利占比3

5 .

8 8 % ;

铜杆线业务,毛利占比

2 6 .

9 2 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入7

6 4 .

4 1 亿元,同比增长4

7 .

8 1 % ;

归属母公司所有者净利 润4

9 .

0 7 亿元,同比增长1

0 8 .

8 8 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增 长4

5 .

2 6 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长1

4 9 .

6 8 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率1

0 .

8 3 % ,同比提升了0 .

0 7 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率6 .

4 2 % ,同比提升了1 .

8 8 个百分点;

净资产收益率1

4 .

3 8 % .报告期内,公司所 属行业板块加权平均毛利率1

0 .

5 8 % ,加权平均净利润率3 .

5 % ,加权平均净资产收益率

8 .

9 8 % . 投资亮点:

1 )公司在铜业公司中未来矿产资源扩张的潜力最大;

2 )公司是资源自给率最高的铜冶 炼企业. 风险提示: 铜产品价格波动风险;

A 股较H 股存在溢价的风险. 主题/ 概念类型: 抗通胀,基础建设投资拉动 近期刺激股价因素: 铜价上涨,资源扩张. 投资者联系人: 康水根 投资者联系

电话: 0701-3777736 董秘: 潘其方 办公地址 江西省贵溪市冶金大道15号 电话号码 0701-3777735 传真电话 0701-3777013 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.jxcc.com 董事长 李贻煌

49 男 硕士 总经理 李贻煌

49 男 硕士 财务总监 甘成久

49 男 本科 董事会成员: 邓辉 独董

41 男 博士 章卫东 独董

49 男 博士 施嘉良 -

65 男 本科 胡庆文 -

48 男 硕士 甘成久 -

49 男 本科 李保民 -

54 男 硕士 梁青 -

58 男 本科 吴建常 独董

73 男 本科 高德柱 独董

71 男 高建民 -

52 男 本科 建立时间:

1997 员工人数

22500 股东人数

209516 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2012年09月28日| 股票代码:600362 江西铜业 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.56 2.36 2.05 0.65 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 7.13 27.51 21.4 8.54 相对价值 不适用 市值/利润总额 13.73 51.8 31.5 11.49 市盈率(倍) 13.73 51.8 31.5 11.49 可投资性百分比

50 总股数 (百万股) 3022.83 3022.83 3242.78 3462.73 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 30.07 -4.21 48.04 53.82 净利润增长率(%) -47.75 6.79 111.57 33.15 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 4.09 4.56 6.52 5.64 长期债务/总资本(%) 16.62 15.47 12.73 9.56 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 11.30 10.77 17.44 18.01 财务报表数据摘要 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2011年度 每股有形资产账面价值 16.54 16.02 18.86 20.10 19.31 21.33 22.15 19.31 每股现金流量 -1.13 0.33 0.83 0.09 0.72 0.31 0.19 1.97 每股净利润 0.47 0.46 0.77 0.36 0.31 0.42 0.33 1.91 每股核心业务利润 0.52 0.41 0.76 0.36 0.31 0.41 0.33 1.86 每股自由现金流 -1.56 0.23 0.62 0.04 0.32 0.20 -0.17 1.22 财务杠杆率(%) 157.43 159.42 167.37 178.57 177.17 179.02 188.93 167.51 市净率:高4.95 4.44 3.76 3.30 2.53 2.32 2.38 4.05 市净率:低3.47 3.46 2.95 2.34 1.85 1.80 2.00 1.85 市盈率:高33.99 27.17 20.05 18.32 15.02 14.64 19.40 24.06 市盈率:低23.85 21.13 15.76 13.00 11.03 11.37 16.29 11.03 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2011年度 收入(百万元) 19144.81 25131.33 33930.92 30491.76 27565.19 28644.79 38136.85 117119.20 营业利润(百万元) 1407.70 1927.81 3134.89 1480.88 1163.39 1735.90 1408.28 1407.70 折旧(百万元) 1012.42 0.00 560.35 -560.35 1188.65 1188.65 财务费用(百万元) 42.47 224.63 5.21 -49.42 -181.27 83.89 129.98 -0.84 利润总额(百万元) 1376.10 1939.15 3137.28 1491.67 1102.77 1740.59 1435.58 7670.88 所得税费用(百万元) -148.13 338.99 474.61 233.09 13.70 286.11 281.77 1060.39 净利润(百万元) 1524.23 1600.17 2662.67 1258.57 1089.07 1454.48 1153.81 6610.48 核心业务利润(百万元) 1693.38 1403.10 2641.37 1239.31 1081.76 1434.26 1142.01 6457.30 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2011年度 现金(百万元) 6303.25 9814.53 16720.26 17017.52 15846.29 16941.02 20404.45 15846.29 流动资产(百万元) 34866.39 36450.72 46362.17 48991.46 46191.49 52851.11 54904.42 46191.49 总资产(百万元) 54844.77 56624.17 66516.86 70791.46 68149.63 75182.05 77999.60 68149.63 流动负债(百万元) 14104.19 14141.91 21686.05 24821.91 22020.37 27251.91 30427.14 22020.37 长期负债(百万元) 5890.91 5965.91 6163.35 6046.93 5595.87 5927.62 5570.89 5595.87 普通股(百万元) 34123.23 35800.29 37774.95 39120.21 39302.92 40762.53 40316.25 39302.92 股东权益(百万元) 34537.41 36203.69 38188.93 39606.83 39805.99 41279.49 41259.59 39805.99 资本性支出(百万元) 1401.08 340.46 720.06 176.75 1374.87 383.52 1233.17 2612.14 现金流量(百万元) -5065.75 810.74 2153.92 145.48 1102.34 692.00 -578.28 4212.48 流动比率(%) 247.21 257.75 213.79 197.37 209.77 193.94 180.45 209.77 长期负债/总资本 (%) 12.73 11.95 10.82 10.27 9.56 9.42 8.86 9.56 利润率 (%) 7.96 6.37 7.85 4.13 3.95 5.08 3.03 5.64 总资产回报率 (%) 2.91 2.87 4.32 1.83 1.57 2.03 1.51 10.75 净资产收益率 (%) 4.58 4.58 7.24 3.27 2.78 3.63 2.85 18.01 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. ........