PDF《政策波动加剧,医改持续推进》

300 指数 1.65 个百分点;

从组合推出之日(2018 年1月1日)起,稳健组合 区间涨幅 18.41%,超过申万医药生物指数 25.25 个百分点,超过沪深

300 指数33.94 个百分点;

进取组合区间跌幅为 17.19 %,低于申万医药生物指数 10.35 个百分点,低于沪深

300 指数 1.66 个百分点. 证券研究报告-11% -1% 9% 19% 08/14/17 10/14/17 12/14/17 02/14/18 04/14/18 06/14/18 医药生物 沪深300 [table_page] 医药生物行业周报 http://research.stocke.com.cn 2/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 行情走势分析.4 2. 本周行业动态及新闻综述.5 2.1. 政策动向

5 2.2. 本周投融资概览.5 2.3. 行业新闻

6 3. 高频数据追踪.7 3.1. 主要维生素品种价格走势.7 3.1.1. 维生素 A.7 3.1.2. 维生素 E

7 3.1.3. 维生素 D3.8 3.1.4. 维生素 B1.8 3.1.5. 维生素 B2.9 3.1.6. 维生素 C.9 3.1.7. 维生素 K3.10 3.1.8. 烟酸.10 3.1.9. 泛酸钙.11 3.1.10. 生物素.11 3.2. 国内药审进度.12 3.3. 中药材价格走势.13 4. 重要公告集锦.14 5. 推荐组合.16 5.1. 稳健组合

16 5.2. 进取组合

16 6. 风险提示.17

图表目录 图1:2014 年至今医药各板块估值水平变化

4 图2:维生素 A 价格走势.7 图3:维生素 E 价格走势.7 图4:维生素 D3 价格走势.8 图5:维生素 B1 价格走势

8 图6:维生素 B2 价格走势

9 [table_page] 医药生物行业周报 http://research.stocke.com.cn 3/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图7:维生素 C 价格走势

9 图8:维生素 K3 价格走势.10 图9:烟酸价格走势.10 图10:泛酸钙价格走势.11 图11:生物素价格走势.11 图12:2017-2018 年中国中药材价格(日)指数.13 图13:三七价格(日)指数.13 图14:冬虫夏草价格(日)指数.13 图15:燕窝价格(日)指数.14 图16:太子参价格(日)指数.14 表1:医药生物各板块估值溢价率(截至

2018 年8月10 日)4 表2:本周医药板块个股涨幅前五和跌幅前五

4 表3:国内药审进度表.12 表4:重要公告集锦.14 表5:稳健组合.16 表6:进取组合.16 [table_page] 医药生物行业周报 http://research.stocke.com.cn 4/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 行情走势分析 本周沪深

300 指数上涨 2.71%,医药板块上涨 1.24%,其中,化学制药上涨 2.06%,中药下跌 0.08%,生物制品上 涨2.22%,医药商业上涨 1.08%,医疗器械上涨 1.55%,医疗服务上涨 0.32%,根据我们的统计,截至

2018 年8月10 日,沪深

300 成分估值 11.70 倍,医药生物各板块估值分别为化学制药 28.66 倍,中药 25.62 倍,生物制品 59.11 倍, 医药商业 22.40 倍,医疗器械 44.13 倍,医疗服务 96.08 倍(TTM 整体法,不调整) .溢价率方面,医疗服务板块对于 沪深

300 的估值溢价率最高,为721.10%,医药商业最低,为91.40%. 表1:医药生物各板块估值溢价率(截至

2018 年8月10 日) 板块名称 化学制药 中药 生物制品 医药商业 医疗器械 医疗服务 估值溢价率 144.93% 118.93% 405.13% 91.40% 277.11% 721.10% 资料来源:Wind,浙商证券研究所 本周医药生物板块上涨 1.24%,次新股和概念股涨幅居前.在涨幅榜上,本周医药板块共

194 只个股上涨,其中 北陆药业、人民同泰、戴维医疗等个股涨幅居前.在跌幅榜上,本周医药板块

99 只个股下跌,其中通化金马、ST 长生、冠昊生物等个股跌幅居前. 表2:本周医药板块个股涨幅前五和跌幅前五 股价表现排名 公司代码 公司名称 涨跌幅 涨幅前五 300016.SZ 北陆药业 16.6985 600829.SH 人民同泰 12.2905 300314.SZ 戴维医疗 11.8503 300326.SZ 凯利泰 11.8110 300086.SZ 康芝药业 9.2537 跌幅前五 000766.SZ 通化金马 -32.5175 002680.SZ ST 长生 -22.5335 300238.SZ 冠昊生物 -12.9760 600789.SH 鲁抗医药 -12.1283 603579.SH 荣泰健康 -10.3398 资料来源:Wind,浙商证券研究所 图1:2014 年至今医药各板块估值水平变化 资料来源:Wind,浙商证券研究所 [table_page] 医药生物行业周报 http://research.stocke.com.cn 5/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 本周行业动态及新闻综述 2.1. 政策动向