PDF《行业周报》

第二是消费升级强劲的行业, 龙头企业产品结构升级空间大, 规模效应明显;

第三是集中度高的行业,龙头企业定价能力强;

重点提示白酒古井贡酒、贵州茅台、五粮液 等以及滞后复苏的三线白酒,酒鬼酒和水井坊;

调味品中炬高新、涪陵榨菜、安琪酵母;

转 型积极的休闲食品(电商) ;

另高度重视潜在牛肉产业龙头上海梅林.2)生态转好,白酒中 线价值已确立.我们认为白酒以其高韧性继续回归正轨,平稳发展新周期确立,在新的宏观 经济背景下具有突出的稳健投资价值,我们最先提出 白酒生态转好,梯度复苏可期 的判 断,一二线白马复苏先行,三线区域小白酒压力减轻,财务表现好转,投资窗口也打开.3) 高度重视消费景气的牛肉产业.自去年

10 月起我们就战略看多牛肉和海水产行业,牛肉产 业景气促发行业龙头率先布局,由于资源禀赋差异国内外牛肉价格悬殊,且供给缺口大,因 此我们看多 国内品牌+渠道+海外优质资源 的模式. 当前生猪价格持续强势, 牛羊肉消费 景气度高,重点关注上海梅林.4)关注休闲食品板块转型增长亮点,继续推荐洽洽食品. 板块同时看好洽洽食品和好想你,预计

2016 年洽洽食品的主业增速较上年提升,电商业务 高速增长可期, 公司是依靠自身努力实现成长性提升的标的, 如果转型成功, 持续性会更强. 5)关注低估值龙头稳健价值:伊利股份

2015 年领跑行业,创新品类增长强劲,综合竞争力 继续强化, 看好当前较低低估值水平下的稳健价值, 我们此前提示

1 季度收入增长压力较大, 但公司盈利能力提升符合我们判断, 看好后续季度逐步回升;

双汇发展高分........