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本报记者 倪伟 近日大型水泥企业三季度业绩纷纷亮 相, 靓丽业绩引发了港股市场上水泥板块股 价普涨. 此外,10月27日海螺水泥将发布季 报,业内人士看好其业绩表现,认为将成为板 块上行的新刺激点. 同时,内地水泥价格持续 上涨,叠加环保限产等政策因素,市场分析人 士表示, 相信港股市场水泥板块接下来将有 强劲的上行动力. 多重利好共振 自10月中旬以来, 水泥企业纷纷公布 三季度业绩. 截至目前,十多家已经公布业 绩的水泥企业全部报喜. 三大水泥企业中 国建材、 中材股份和华润水泥公布三季度 股东应占利润分别增长226.34%、215.9% 和159.76%.靓丽的业绩刺激港股水泥板块 开启股价普涨模式, 公布业绩当日中国建 材和中材股份均涨幅在11%左右, 而华润 水泥和海螺水泥则也有逾6%的涨幅,上行 态势蔓延到整个水泥板块个股. 10月27日 即将公布业绩的海螺水泥和10月30日公布 业绩的亚洲水泥(中国),或将进一步刺激 市场. 然而市场人士表示, 水泥板块的此轮 强势上涨,不仅是业绩的提振作用,还有全 国各地水泥价格持续上涨带来的共振作 用. 公开数据显示全国水泥市场价格在继 续上扬, 上涨地区主要是上海、 浙江和江 苏,幅度在10至30元每吨不等,并且并无下 跌区域. 此前工信部才公布淘汰32.5R级复合硅 酸盐水泥的重大利好政策, 之后更是连公 示阶段都取消,直接进行了标准的修改. 传 统旺季行情下, 下游基建开工建设使得水 泥具备稳健的需求, 然而水泥供给端却受 到空前的限制. 并且近日,唐山水泥企业率 先被要求执行错峰生产. 由于环保因素,唐 山水泥、 钢铁等重点工业企业错峰限产时 间由2017年11月15日提前至2017年10月12日. 而根据持续增强的北方环保压力来 看,唐山提前限产行为或将不是个例,2017 年的水泥行业或将面临史上最严限产季. 短期来看, 水泥价格上涨将持续受益于下 游需求的回暖、 错峰限产政策提升价格信 心以及水泥厂家库存偏低等利好因素. 市 场普遍认为水泥价格依然有上涨的动力, 水泥行业仍然具备着投资的良机. 板块龙头受关注 多家机构近日发表研究报告,纷纷表示 此时或是水泥板块继续介入的好时机. 而拥 有低估值、安全边际高、供给侧改革最受益 等特性的行业大龙头将是资金重点关注的 对象. 德银近日发表研究报告,认为控制上游 资源的水泥公司将在供给侧改革及环保政 策下可以取得领导地位. 该行指,熟料资源 供应越来越紧张及库存偏低,大型企业正在 减少熟料外销及出口. 环保政策下,聚合物 及沙价亦上升了一倍以上,水泥厂可因天然 优势而扩展业务. 该行表示,具有较高环保 标准的大型公司可抢占市占率, 海螺9月份 销售按年升10.5%值得关注. 此外,由于煤价 上涨,预期第四季大型生产将暂停,加上库 存偏低,相信第四季将会是自2011年以来表 现最强劲的一季,该行因而调高水泥股盈利 预测. 展望2018年,德银预期水泥价格进一 步上升,而在大量基建项目支持下,需求将 仍然强劲. 中金公司近日表示,四季度水泥旺季整 体价格将表现乐观. 此外,中金公司还指出, 大企业集中度提高,协同合作模式的不断深 入将有助于增加华东区域盈利的持续性. 美银美林近日发表报告表示, 华东水泥 价格升势较预期强劲,自9月份以来,长三角 地区已经上涨两倍 (共升50至60元人民币/ 吨),预料今年第四季将进一步上升. 华东、中 南部地区是海螺水泥主要市场, 分别占公司 业务48%及25%. 并且美银美林预计,大湾区 发展将为2018至2020年水泥需求年复合增 长率增加6.6%, 预料广东及广西水泥需求年 复合增长率将达7%-8%. 逢低买入 港股通资金大举净流入