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4 同行业并购案例中标的公司的平均市盈率和平均市净率、 平均评估增值率, 因此, 三木智能本次交易的估值水平低于同行业并购案例标的公司的平均估值水平, 则 显示本次交易标的资产评估是谨慎的,其评估增值符合企业自身经营情况,与行 业情况相比具备合理性.

三、标的资产评估增值的原因说明 三木智能在评估基准日

2016 年3月31 日的股东全部权益的账面值 (母公司 口径)为28,039.93 万元,评估值为 128,539.00 万元,较账面净资产评估增值 100,499.07 万元,增值率 358.41%.被评估单位评估大幅增值的原因主要是被评 估单位研发能力、运营经验、管理能力、非专利技术等不可辨识的无形资源没有 在账面完全体现, 使得被评估单位账面净资产较少.收益法着眼于被评估单位未 来整体的盈利能力,通过对预期现金流量的折现来反映企业的现实价值.2016 年4-12 月及以后年度,预计被评估单位将有稳健的利润增幅,主要原因包括以 下几点: ①平板与手机、 车载产品与配套软件行业的存量及增量市场为被评估单位产 品提供了巨大的有效需求;

②新开拓的多参仪 PAD 板及智能手表领域为被评估单位注入了新的增长动 力;

③性价比高的产品保证了被评估单位产品的市场竞争力;

④先进的技术和稳定的研发团队为企业的发展奠定了基础,提供了保障. 本次评估采用收益法的评估结果,着眼于被评估单位未来整体的获利能力, 通过对预期现金流量的折现来反映企业的现实价值,判断企业的整体获利能力, 较为客观的反映了企业价值和股东权益价值.

四、评估机构核查意见 经核查,评估师认为:三木智能收益法评估增值具有合理的原因,符合企业 自身经营情况,与行业情况相比具备合理性. 湖北众联资产评估有限公司 ZHONG LIAN ASSETS APPRAISAL CO., LTD

5 问题

18、申请材料显示,三木智能评估预测期新增智能手表和多参仪 PAD 板业务.三木智能

2016 年营业收入预测中,手机产品订单占预测金额的 67%, 平板产品订单占比为 71%,智能手表预测数据低于现有框架协议金额,多参仪 PAD 板订单占比为 36%.2017 年及以后年度内销收入预测中,销售数量根据近 几年的产品开发和市场开发计划、市场需求、研究机构的预测数据和现有客户 的主要合作协议进行预测.此外,三木智能评估预测毛利率高于报告期水平. 请你公司:1)结合上述现有订单占

2016 年预测销售收入情况,分业务和产品 补充披露三木智能

2016 年预测营业收入的依据及合理性.2)结合最新业绩情 况,补充披露三木智能

2016 年预测营业收入和净利润的可实现性.3)结合市 场需求、未来发展状况、客户的市场推广能力及其行业地位等,补充披露三木 智能智能手表和多参仪 PAD 板业务收益法评估预测收入的合理性.4)结合历 史销量增速情况、客户与竞争对手合作情况、市场容量等,补充披露三木智能 各项业务

2017 年及以后年度销量增长率的具体预测依据及其合理性.5)结合 报告期情况,补充披露三木智能收益法评估预测毛利率的合理性.请独立财务 顾问和评估师核查并发表明确意见. 答复:

一、结合上述现有订单占

2016 年预测销售收入情况,分业务和产品补充披 露三木智能

2016 年预测营业收入的依据及合理性