PDF《金辉集 团股份有限公司》

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398 号华盛大厦 14F http://www.shxsj.com

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 的项目明显增多,合作模式为公司与合作方共同 出资成立项目公司,按各自所持有的权益比例投 入项目资本金和为项目公司提供融资担保,资金 投向合作的开发项目,造成公司的对外担保和往 来款规模大.因公司对开发项目没有绝对控制 权,账款回收具有一定不确定性,对外担保面临 一定或有损失风险. ? 投资性房地产估值风险.金辉集团投资性房地 产以公允价值计量且规模较大,存在一定的估值 风险. ? 未来展望 通过对金辉集团及其发行的上述债券主要信用风 险要素的分析,本评级机构维持公司 AA 主体信 用等级,评级展望为稳定;

认为上述债券还本付 息安全性很高,并维持上述债券债项信用等级为 AA. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 金辉集团股份有限公司 及其发行的

16 金辉

01、16 金辉

02 与16 金辉

03 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照金辉集团股份有限公司

16 金辉

01、16 金辉

02 与16 金辉

03 信用评 级的跟踪评级安排,本评级机构根据金辉集团提供的经审计的

2018 年财务报 表及相关经营数据,对金辉集团的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险 进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟 踪评级. 该公司

2015 年以来发行债务融资工具情况如

图表

1 所示.截至

2019 年4月末,公司已发行债券本金合计 141.70 亿元,待偿还本金余额为 129.7115 亿元1,公司存续债券均按期付息.

图表 1. 公司发行债务融资工具概况 债项名称 发行金额 (亿元) 债券余额 (亿元) 期限 (年) 发行利率 (%) 发行时间 本息兑付情况

16 金辉

01 5.00 4.6715 3+2 7.30 2016.1 正常回售、 付息

16 金辉

02 15.00 14.30 3+2 6.50 2016.3 正常回售、 付息

16 金辉

03 10.00 2.50 3+2 6.50 2016.4 正常回售、 付息

16 金辉

04 6.00 6.00

3 7.50 2016.5 正常付息

16 金辉

05 15.00 15.00 2+1 7.40 2016.7 正常付息

16 金辉

06 9.00 9.00 2+1 6.60 2016.9 正常付息

18 金辉

01 10.00 10.00 2+1 7.50 2018.4 正常付息

18 金辉

02 17.00 17.00 1+1+1 7.40 2018.9 未到付息日18 金辉

03 4.00 4.00 2+1 7.50 2018.10 未到付息日18 金辉 1A 8.00 8.00

2 7.20 2018.4 正常付息

18 金辉 1B 2.20 2.20

2 8.20 2018.4 正常付息

18 金辉 1C 1.80 1.80

2 0.00 2018.4 正常付息 金辉 A1- A12

6 4.34 0.5-6 4.3-5.9 2016.11 正常付息 金辉次 0.7 0.7

6 - 2016-11 正常付息 PR 金辉优

30 30 3+3+3+3+3+3 6% 2018.9 正常付息 PR 金辉次

2 2 3+3+3+3+3+3 - 2018.9 正常付息 合计 141.70 131.5115 资料来源:金辉集团

1 待偿还本金余额未包含 1.8 亿元的

18 金辉 1C,因18 金辉 1C 系公司自行出资.

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国 单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现 实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情况 下,主要央行货币政策开始转向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻,短 期内经济增长下行压力较大, 但在各类宏观政策协同合力下将继续保持在目标 区间内运行;