PDF《永安期权量化通——全新的期权程序化交易解决方案》

永安期权量化通――全新的期权程序化交易解决方案 近几个月来,随着期权这一新的衍生品的推出,中国的金融市场变的日趋完善和成熟.

伴随着新金融工具的推出, 永安期货也研发出了一系列软件平台供投资者使用. 永安期权量 化通(下称量化通)――一种全新的期权程序化回测和交易平台,也横空出世,并给出了令 人信服的实用性.接下来的篇幅,我们将从量化通的设计初衷、实现过程、实例分析三个方 面进行详尽的阐释.

1 设计初衷

2015 年2月9日,随着上海证券交易所 50ETF 期权的推出,国内的金融市场翻开了一 页崭新的篇章. 国内两大证券交易所和四大期货交易所以及各家证券期货公司都举办了一系 列的讲座沙龙,对投资者进行教育.随着市场热度的越来越高,投资者对期权的认识越来越 深入, 加上证券期货交易所开展的期权仿真比赛, 投资者都能够从模拟或者实盘交易中接触 了期权这样一个新的衍生品工具.随着时间的推移,参与的人数越来越多,可操作的品种也 越来越多,期权的玩法也变的越来越多样化.站在这一特殊的历史时刻,永安期货就如何进 行期权程序化交易,也给出了一套完整的解决方案. 随着过去几年国内期货程序化交易的迅速发展, 市场参与者也研发出了各种各样收益稳 定而可观的程序化交易策略.随着期权品种的推出,如何进行期权的程序化交易,如何将表 现优良的期货程序化策略信号用于期权程序化交易成为了迫在眉睫的问题. 接下来的篇幅将 量化通的实现过程做一个简练的描述.

2 实现过程 如图

1 所示,业务的执行流程分为四个步奏.第一步是选择期货的程序化趋势交易信 号,将策略的胜率、赔率、盈亏比等等一些参数作为指标进行分析,并考虑其分别适合什么 样的期权策略,以达到优化缩小回撤或者扩大收益的目的.第二步进行期权策略的配置,图2为量化通期权策略配置窗口.图中可以看出一个策略里面可以加入任意多个品种,例如买 实值

1 档看涨期权、卖虚值

2 档看跌期权、买期货等等,也可以设置回测时品种的手续费、 滑点以及撮合模式. 配置好期权多空信号后, 就可以依据第一步选出来的信号进行回测操作. 如果回测出来的效果不是想要的结果,可以重新选择期货信号或者配置不一样的期权策略. 图3展示的是回测的绩效分析窗口,包括盈亏曲线、交易明细和交易详情等等.量化通已 经将国内四大期货交易所的期权程序化交易通道打通, 如果回测结果满意的话, 可以直接进 行期权程序化交易. 目前量化通支持对 TB 信号、 MC 信号和东方宽客(永安期货自主程序化交易平台)的程序 化交易信号进行回测,并支持高级客户自主使用 C#语言编写期货程序化交易策略,发交易 信号进行期权交易. 图1:业务逻辑流程图 图2:期权策略配置窗口图 图3:回测绩效分析窗口

3 实例分析 下面这一节将就 2015.01.12-2015.02.13 郑商所棉花期权做市商比赛期间的仿真数据, 在 量化通上进行回测并给出测试报告. 棉花期货程序化交易记录来自日盘 (原因是棉花对应的 期权没有夜盘) 趋势交易策略. 总共测试了三种不同的棉花期货交易策略, 分别是买权策略、 卖权策略、 覆盖策略和垂直价差做庄策略, 下面的篇幅我们将对这四种策略的回测结果给出 详细的展示和描述. 3.1 买权策略 第一个策略称之为为买权策略,如果期货是做多,就买一个看涨期权,如果期货做空, 就买一个看跌期权. 所买的看涨看跌期权的虚实度可以根据期货趋势信号的强弱判定. 若期 货的趋势很强,可以买实值的期权,获得更大的 Delta 收益,若期货的趋势不是很强,可以 买平值或者虚值的期权,这样可以在获得期权 Delta 收益的同时降低了万一期货信号失效带 来的损失.这样的策略建议用在胜率不高,但是盈亏比较高的期货策略上.比如期货策略历 史回测胜率低于 40%,但盈亏比大于 2. 这里的测试选择了胜率 32.53%,盈亏比 2.91 的交易策略.分别测试了三种不同虚实度 期权的盈亏结果,即多头策略配置了买入虚值