PDF《A股近六成银行股破净 高管自掏腰包“保价”》

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5 银行 2018年7月23 日 责编 | 陈 东 东方 方IIC C 图图记者 范佳慧 近期,P2P 行业 爆 爆爆 ,银行则是 破破破 .

截至

7 月20 日收盘,A 股有

15 只 银行股 破净 ,在A股26 家上市 银行中占比近六成. 在此状况下, 股东和高管纷纷抛出 增持大招,银行股能挺住吗? 银行股破净潮 随着大盘持续萎靡, 破净股也越来 越多, 其中银行板块成为破净股的集中 地. Wind 数据显示, 截至

7 月20 日收 盘,26 家A股上市银行中,已有

15 家股 价在每股净资产下方. 其中 破净 最为 严重的是华夏银行,目前的市净率(PB) 仅有 0.64 倍. 华夏银行的股价自今年

2 月5日达到阶段性高点 10.27 元之后, 便开始一路下跌, 截至

7 月20 日收盘, 股价已跌至 7.46 元,相较高点几乎跌去 三成. 除了华夏银行之外,民生银行、交通 银行和光大银行的市净率也都在 0.7 倍 左右. 五大国有银行中, 除建设银行勉 强站上

1 以外,其余均破净,最低的为 交通银行,仅有 0.72 倍. 目前市净率最高的

3 家银行是招商 银行、宁波银行和张家港行,市净率均在 1.2 倍之上 , 分别是1.57 倍、1.44 倍和1.32 倍. 不过,相比高峰时也打折不少. 据悉,2017 年张家港行最为风光时,市 净率一度达到

6 倍. 财富证券的一份研报显示,6 月,银 行板块整体估值在一路下探,7 月中旬 略有回升. 截至

7 月中旬,银行板块整 体市净率为 0.89 倍,较7月初年内最低 值回升约 5BP, 不过依旧低于过去

7 年 的中位值(1.03 倍),相比 A 股估值折价 48%,且已经连续

3 个月处于破净状态. 对于上市银行大面积 破净 的现 象, 中国民生银行首席研究员温彬在接 受《国际金融报》记者采访时表示,银行 破净 在以前也出现过 ,而近期的 破 净 主要是跟目前资本市场的调整,指数 有所回落有关. 因为目前国际金融环境 存在动荡和不确定性, 导致一些风险也 在中国资本市场上有所体现, 作为权重 大的银行板块,估值也面临着下行的压 力. 但'

破净'

并不意味着银行业的经 营出现了什么问题. 温彬强调, 今年 以来,银行业的营收水平保持稳定,同时 整个行业的不良资产也总体可控, 银行 业的经营还是比较稳健的. 稳价收效甚微 股价节节走低, 多家银行触发稳定 股价措施.

7 月16 日晚, 杭州银行公告称,自2018 年6月19 日起至

2018 年7月16 日,该行股票已连续

20 个交易日的收盘 价低于最近一年经审计的每股净资产, 达到触发稳定股价措施的条件, 将通过 公司回购股票、公司实际控制人及其一 致行动人增持公司股票,董事(不含独立 董事)、高级管理人员增持股票等方式启 动稳定股价措施. 杭州银行已是近期第

3 家需要进行 稳价 的银行. 今年

5 月,上海银行、江 苏银行也相继因连续

20 个交易日收盘 价低于每股净资产而触发了稳定股价措 施. 随后, 上海银行公告称将采取持股 5%以上的股东增持股票的措施履行稳 定股价义务. 截至

7 月20 日,该行已有 两家股东对其进行了增持,但收效甚微, 该行收盘价依然低于每股净资产. 江苏银行拟采取第一大股东、 非独 立董事、 高级管理人员增持股份的措施 来稳定股价. 截至

7 月20 日,上述人士 均已完成增持股份, 但这期间该行收盘 价同样并未超过每股净资产. 温彬表示, 目前银行股总体来说还 是受大盘自身运行的影响大. 稳定股价 也是市值管理的一个手段, 通常在整个 股市下行, 包括自身股价面临超跌的情 况下,股东进行回购增持,有利于稳定市 场信心,对股价形成一个支撑. 西南证券研究发展中心金融组首席 分析师刘嘉玮告诉记者, 在提升银行股 股价这方面,和大部分行业不同,银行股 可以选择的方式不多. 而银行股流通盘 很大, 这种简单的维稳措施往往难以解 决. 高管自掏腰包 如果仅仅计算上市银行的高管增持, 那么今年以来已有招商银行等多家 银行的高管累计耗资超过