PDF《国海研究观点精粹（2015-10-12）》

26 日在北 京主持召开国务院常务会议,确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施,以更好服务实体经济.此次出台租 赁政策和此前出台的一系列政策(信用、担保、互联网金融、大数据等)的目的相同,均是为了更好的服务实体 经济. 在我们覆盖的标的中,我们重点推荐上海钢联(300226) .上海钢联交易量、融资、激励、支付、金融、仓储、 物流、风控都正在看到进展.而且钢银只是大钢联板块中的一个,其他铁矿石、自贸区的金属交易平台、未来的 能源化工、农产品也会跟进.渠道能力(客户粘性)是重点,钢联是从线上到线下,平台的粘性要比其他方式更 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 大,而且传统咨询服务是核心竞争优势,钢联未来做金融、套保对冲的空间是很大的. 1>

横向、纵向比较均严重低估,除钢铁电商交易量持续创新高之外,其他品种发展卓有成效:衍生品业务开始 落地, 自贸区交易中心业务已经上线. 上海钢联是产业互联网标的中比较确定的执行力和落地推进情况明显的公 司. 2>

从基本面来说,钢联目前确实很有投资价值.其交易量、融资、激励、支付、金融、仓储、物流、风控都正 在看到进展.而且钢银只是大钢联板块中的一个方面,其他铁矿石、自贸区的金属交易平台、未来的能源化工、 农产品也会跟进.渠道能力(客户粘性)是重点,钢联是从线上到线下,平台的粘性要比其他方式更大,而且传 统咨询服务是核心竞争优势,钢联未来做金融、套保对冲的空间是很大的. 3>

从业绩上来看,我们认为最坏的时候也过去了,下半年将是业绩拐点. 其他重点推荐标的:瑞茂通(600180) 、盛屯矿业(600711) 、金叶珠宝(000587) 、天壕节能(300332) . 2. 大数据 1)真正拥有大数据的是电信、金融、政府、互联网,而有迫切动力与第三方进行数据运营的首选是电信行业,我 们已经看到运营商在数据运营领域开始试水, 有上市公司已经得到数据运营权, 其他行业也在陆续加大对大数据 系统的建设,将大数据提升到战略角度.我们认为,大数据第一阶段是系统建设、信息化建设,将数据集中管控、 数量存储容量加大;

第二阶段才是运营,而运营也要从三方面(数据获取+数据分析处理+数据变现)来分析, 综合来看,我们首推东方国信,公司的大数据产业链闭环已经打通,综合技术实力业内领先,并且率先开始了运 营探索,业绩增长确定,是A股最好的大数据成长股! 2)政府治理 2.0 时代:政府大数据互联共享、打消政府数据信息孤岛趋势已趋明朗.近期国务院会议通过《关于 促进大数据发展的行动纲要》 ,旨在提升创业创新活力和社会治理水平.在政府治理过程中,政府部门之间数据 的融合、开放是未来政府治理改革的有效方式和必经阶段.在政府各委办局数据原本孤立的状况下,最先受益的 企业一定是在政府数据布局上有核心卡位优势, 并且在政府数据开放趋势下可以有效运营政府数据的公司. 在我 们深度覆盖的标的中,重点推荐易华录(300212) ,公司

15 年中报实现快速增长,战略布局清晰,今年收入有 望实现倍增.整体来看,公司从工程项目型公司正坚定向着互联网+政府大数据的运营型转型,将政府数据移动 互联网化,构建生态体系,目标是做政府大数据的一级开发商.公司已经显示出获取项目建设权、数据获取权的 能力,后面将进入运营模式打造阶段,我们看好公司发展前景.从8月25 日收盘价来看,公司