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2019 年北京市棚户区改造专项债券(一至四期) 信用评级

2019 年03 月20 日 免责条款

1、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等;

2、本报告所引用的受评债 券相关资料均由受评债券发行主体提供或由其公开披露的资料整理,中债资信无法对引用资料的真实 性及完整性负责;

3、本报告所采用的评级符号体系根据财政部《关于做好

2015 年地方政府专项债券 发行工作的通知》确定,不同于中债资信的工商企业评级符号,仅适用于中债资信针对中国区域(不 含港澳台)的信用评级业务,与非依据该区域评级符号体系得出的评级结果不具有可比性.

地方政府专项债券信用评级 年北京市棚户区改造专项债券(一至四期)信用评级 分析师 张双双 杨越 白子渐 张庆颖

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28 号院 盈泰中心

2 号楼

6 层(100032) 网站:www.chinaratings.com.cn 评级结论 中债资信评估有限责任公司(以下简称 中债资信 ) 认为北京市经济和财政实力很强,政府治理水平较高,2019 年北京市棚户区改造专项债券(一至四期)纳入北京市政府 性基金预算管理, 对应地块的预期土地出让收入能够覆盖各 期债券的本息偿还,债券的违约风险极低,因此评定各期债 券的信用等级均为 AAA. 评级观点 ? 北京市具有很好的经济发展基础条件,近年来经济持 续、平稳增长,第三产业发达,支柱产业多元,经济抗风 险能力强.北京市是我国政治中心、文化中心、国际交往 中心和科技创新中心,2018 年主要经济指标均处于全国各 省(自治区、直辖市)前列.虽受宏观经济趋缓和经济转 型升级的影响,近年经济增速有所放缓,但总体仍呈现平 稳增长态势.未来随着 京津冀一体化 和 一带一路 等国家战略的实施,北京市经济有望持续、平稳增长. ? 北京市财政实力雄厚,财政收入稳定性强.2018 年全 市一般公共预算收入 5,785.92 亿元;

政府性基金收入对区域 财力增长形成一定支撑,2018 年全市政府性基金收入 2,009.26 亿元.依托稳健的产业结构和较大的经济增长潜 力,预计未来北京市财政实力将继续增强. ? 北京市政府专项债务限额充足,截至

2018 年末,北京 市政府专项债务余额 2,214.86 亿元, 低于同期财政部核准的 专项债务限额水平,2019 年北京市专项债务限额(含提前 下达限额)为5,884.10 亿元,未来可用举债空间较大. ?

2019 年北京市棚户区改造专项债券(一至四期)的本 息偿还资金全部由北京市财政局安排土地出让收入等偿还. 据测算, 债券存续期内预期总收入能够覆盖各期债券本息的 偿还. 债券名称 发行规 模(亿元) 债券 期限 债项 级别

2019 年北京市棚户区改造专项债券 (一期) ―2019 年北京市政府专项债 券(二期) 33.00 2+3年AAA

2019 年北京市棚户区改造专项债券 (二期) ―2019 年北京市政府专项债 券(三期) 22.00

5 年AAA

2019 年北京市棚户区改造专项债券 (三期) ―2019 年北京市政府专项债 券(四期) 26.00

7 年AAA

2019 年北京市棚户区改造专项债券 (四期) ―2019 年北京市政府专项债 券(五期) 55.00