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37 3 / 十年实践

4 / 未来之路 4.1 / 上市公司环境、社会和公司治理绩效愈发重要

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45 附件一责任投资基金信息 附件二责任投资指数信息 附件三大众问卷信息汇总 4.3 / 环境、社会和公司治理信息披露亟待加强 3.1 / 责任投资基金策略和业绩 我国案例:兴全社会责任混合型证券投资基金的策略 海外案例:晨星对美国可持续基金言行一致性的考察 4.2 / 责任投资公募基金具有发展创新的空间 问卷观察:投资人更关注社会和环境议题 3.2 / 责任投资指数的策略和业绩 3.3 / 责任投资的策略 问卷观察:筛选策略最受个人和机构投资人的认可 4.4 / 责任投资生态系统有待建立和完善 中国责任投资十年报告 责任投资在财务考量之外,将环境、社会等因素以多种方式纳入投资的评估与决策之中.狭义的责任 投资聚焦于资本市场,尤指基金公司在选择证券时依据上市公司的环境、社会绩效进行筛选.广义的 责任投资涵盖了更多内容,比如谋求对社会产生正面影响的风险投资,银行的环境风险管理,碳市场 和碳交易,服务于小微企业和低收入人群的普惠金融等.又比如近年来的政策热点绿色金融,支持环 境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动,通过相关金融工具和政策促进我国经济的绿 色转型. 责任投资不但为创造环境和社会价值提供途径,还具有完善的市场逻辑.从九十年代世界第一支责任 投资股票指数的产生,到约十年前我国第一支责任投资基金的推出,责任投资以其既能降低投资风 险,又能在长期获得较好财务收益的特点,愈发成为一种主流的投资风格.依照国际可持续投资联盟 (GSIA, Global Sustainable Investment Alliance)的统计,全球在2016年初,纳入ESG(En- vironmental, Social &

Governance, 即环境、社会和公司治理)因素、在职业管理下的资产总量为 22.89万亿美元,占全球职业管理下资产总量的26%.与2012年相比,实现了68.3%的迅速增长. ESG,即Environmental, Social &

Governance, 环境、社会和公司治理的缩写.在这三方面之下 细化的各种指标体系,既被公司用来规范和监督自身行为,又是责任投资人对于企业或资产的考量标 准.环境方面的指标涉及公司的环境管理机制、生产能耗、污染和循环利用状况等.社会指标考量企 业在经营中对员工权益的保障,对供应链的管理,以及与社区及其它利益相关方的关系.公司治理包 含董事会设置、公司的内部控制、审计独立性等内容. 责任投资在我国虽然处于发展初期,但环境和社会问题的日趋严峻,政策对绿色金融的大力支持,使得ESG等非财务因素与投资的财务风险、收益愈发紧密关联.目前责任投资资产最发达的欧洲、美国 和加拿大一共占到了全球ESG资产的95.5%,分别为12.04万亿美元,8.72万亿美元和1.09万亿美 元,为这些地区和国家职业管理下资产的53%,22%和38%.1 可以合理的预期,责任投资在我国有 较大的发展空间.

1 GSIA: Global Sustainable Investment Review

2016 http://www.gsi-alliance.org/members-resources/trends-report-2016/ 1/引言 责任成就价值 / 中国责任投资十年报告

02 为回顾我国责任投资十年的发展,提供发达国家可供借鉴的案例,本报告将回顾责任投资发展的市 场图景,分析我国责任投资公募基金和可持续指数的建构策略和业绩,并展望我国责任投资市场的 未来发展. 为了解目前我国公众对责任投资的态度,报告项目组进行了公众对责任投资的态度调查.在2017年6 月至7月间,以16道问题电子问卷的形式通过财新传媒、兴全基金和商道融绿的平台发放,共收到来自 大陆、港澳台及海外华侨的有效答卷1136份,是我国首次此类调查.2