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公司债券跟踪评级报告 陕西省天然气股份有限公司

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陕西省天然气价格调整政策下调非居民 用气的管输费,使公司天然气销售业务毛利率 下滑,盈利能力有所减弱. 分析师 王越

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一、主体概况 陕西省天然气股份有限公司(以下简称 公司 或 陕天然气 )是根据国务院国有资产管理 委员会及商务部等相关部门批准, 于2005 年由陕西省天然气有限责任公司整体变更设立并合法存续 的、外资比例低于 25%的外商投资股份有限公司.

2008 年,经中国证券监督管理委员会《关于核准陕天然气首次公开发行股票的批复》(证监许 可z2008{924 号)核准,公司公开发行人民币普通股 10,000 万股,并于深圳证券交易所上市,股 票简称 陕天然气 ,股票代码 002267.SZ .2014 年10 月,公司进行非公开发行 A 股股票共计 9,523.81 万股,共募集资金(扣除发行保荐等相关费用)97,952.10 万元,发行后公司股本合计 111,207.54 万股.

2016 年,公司股本、控股股东、实际控制人均未发生变化.截至

2017 年3月底,公司股本合 计111,207.54 万股,陕燃气集团持股 61,565.06 万股,仍为公司控股股东,陕西省国资委仍为公司实 际控制人. 图1 截至2017年3月底公司股权结构情况 资料来源:公司提供 公司经营范围为:天然气输送,天然气相关产品开发,天然气综合利用,天然气发电(上述经 营范围中国家法律、法规有专项规定的除外).公司的主营业务仍为:天然气销售、管道运输和燃 气工程安装. 截至

2017 年3月底,公司拥有全资及控股子公司

5 家.公司下设办公室、政策法规部、金融证 券部、发展计划部、经营管理部、纪检监察室、人力资源部、党委组织部、党委宣传部、党群工作 部、财务部、生产运行部、安全与环境监察部、工程与技术质量部和审计部等

15 个职能部门. 截至2016年底,公司合并资产总额103.57亿元,负债总额48.84亿元,所有者权益(含少数股东 权益)54.73亿元,其中归属于母公司所有者权益合计53.23亿元.2016年,公司实现营业收入72.11 亿元,净利润(含少数股东损益)5.09亿元,其中归属于母公司所有者的净利润为5.09亿元;

经营活 动产生的现金流量净额10.00亿元,现金及现金等价物净增加额-1.65亿元. 截至2017年3月底,公司合并资产总额107.52亿元,负债总额50.29亿元,所有者权益(含少数股 东权益)57.23亿元,其中归属于母公司所有者权益合计55.70亿元.2017年1~3月,公司实现营业收 入26.62亿元,净利润(含少数股东损益)2.22亿元,其中归属于母公司所有者的净利润为2.20亿元;

经营活动产生的现金流量净额2.28亿元,现金及现金等价物净增加额-0.67亿元. 公司注册地址:陕西省西安市经济技术开发区 A1 区开元路

2 号;

法定代表人:李谦益. 公司债券跟踪评级报告 陕西省天然气股份有限公司

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二、债券发行及募集资金使用情况 经证监会证监许可〔2011〕1109 号文许可,公司于

2011 年7月26 日公开发行

10 亿元公司债 券,期限为

8 年,发行票面利率为 6.20%.该债券于