PDF《司公司债券 2016 年发行人履约情况及偿债能力分析报告》

(四)增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施

14 乌海城投债无担保发行. 截止本报告批准报出日,公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 与募集说明书中"偿债保障措施"没有重大变化.

三、发行人偿债能力 利安达会计师事务所(特殊普通合伙)对本公司

2016 年年度的财务报告进 行了审计,并出具了大信审字[2017]第31-00053 号标准无保留意见的审计报告. 以下所引用财务数据均摘自上述经审计后财务报表.

(一)偿债能力财务指标分析 发行人主要偿债能力指标 单位:万元 财务指标

2016 年末/度2015 年末/度 总资产 2,576,235.48 2,153,648.24 归属于母公司股东的净资产 1,547,511.71 1,427,137.10 EBITDA 41,524.07 48,020.56 流动比率 7.22 8.59 速动比率 2.24 2.03 资产负债率 39.78% 33.60% EBITDA 利息保障倍数 2.22 2.69 贷款偿还率 100% 100% 利息偿付率 100% 100% 注:除特别注明外,以上财务指标均按照合并报表合并口径计算. 上述财务指标的计算方法如下:

1、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销;

2、流动比率=流动资产/流动负债;

3、速动比率=(流动资产-存货净额)/流动负债;

4、资产负债率=总负债/总资产;

5、EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/(计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出) ;

6、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额;

7、利息偿付率=实际支付利息/应付利息. 截至

2016 年12 月31 日,发行人

2016 年末资产总额 2,576,235.48 万元,比2015 年末 2,153,648.24 万元增加了 422,587.24 万元,增长了 19.62%,主要是本 公司因棚户区改造所需融资规模进一步广大所致.

2016 年末资产负债率为 39.78%,与2015 年末相比,上升了 6.18 个百分点, 但与同行业相比,资产负债率仍保持较低的水平.

2016 年末,流动比率、速动比率、EBITDA 利息保障倍数分别为 7.

22、2.24 和2.22,与2015 年末相比,波动不大,和同行业相比,资产的流动性较强.

(二)发行人盈利能力及现金流情况分析 发行人主要盈利能力和现金流量指标 单位:万元 财务指标

2016 年2015 年 营业收入 95,313.64 102,051.52 净利润 34,829.95 33,604.06 归属于母公司所有者的净利润 34,829.95 33,604.06 经营活动产生的现金流量净额 82,813.88 88,538.94 投资活动产生的现金流量净额 -51,825.84 -2,496.64 筹资活动产生的现金流量净额 179,554.99 53,767.36 期末现金及现金等价物余额 101,197.67 108,007.27 公司

2016 年营业总收入为 95,313.64 万元,与2015 年比略有下降;

归属于 母公司净利润为 34,829.95 万元,较2015 年略有上升.

2016 年度,

2016 年度经营活动产生的现金流量净额 82,813.88 万元, 和2015 年度 88,538.94 万元相比,略有下降;

2016 年度投资活动产生的现金流量净额 -51,825.84 万元, 和2015 年度-2,496.64 万元相比, 净流出增加了 49,329.2 万元, 主要是公司增加海渤湾区、海南区和乌达区的棚户区改造所致;

2016 年度筹资 活动产生的现金流量净额 179,554.99 万元,和2015 年度 53,767.36 万元相比,净 流入增加了 125,787.60 万元,增长了 233.95%,主要是本公司因增加海渤湾区、 海南区和乌达区的棚户区改造而增加银行借款所致.

(三)发行人对外担保情况 截至

2016 年末,公司对外担保余额 15,200 万元,占净资产的 0.98%,较去 年同期减少 3.3 亿元,明细如下: 担保方 被担保方 担保余额 担保到期日 母公司 乌海市富海资产管理有限公司 390,000,000.00 2026-7-1 母公司 乌海市公路工程有限公司 410,000,000.00 2022-12-4 担保方 被担保方 担保余额 担保到期日 母公司 乌海市土地收购储备中心 300,000,000.00 2019-9-7 母公司 乌海市富海投资有限责任公司 50,000,000.00 2024-9-8 母公司 乌海市城发投融资集团有限责任公司 170,000,000.00 2024-8-15 母公司 乌海市乌达区自来水有限公司 20,000,000.00 2023-2-28 母公司 乌海市乌达区热力公司 50,000,000.00 2023-2-10 母公司 乌海市乌达区热力公司 50,000,000.00 2023-2-28 母公司 乌海市乌达区热力公司 50,000,000.00 2023-2-28 母公司 乌海市乌达区自来水有限公司 30,000,000.00 2023-2-28 合计 152,000,000.00