PDF《财通证券研究所》

1 注:请务必阅读本报告正文所附之免责声明 ?

2015 年9月11 日星期五 1SISISISIyyiusisiyyAsiWUWWUWU ssabsssanwusanerwuwusansan wwuwusisierwuwusansaneersis ansisssanERERERwuwwWUGwug e WUWUWU 【财通看盘】 ? 3200休整 谨慎心态重燃 【要闻点评】 ? 统计局:8月CPI同比2.

0% PPI同比-5.9% ? 李克强:没有超发货币没搞大规模强刺激 【公司点睛】 ? 片仔癀(600436):与太尔电子科技股份有限公司战略合作 【研究所股票池】 ? 研究所股票池 【研究所对冲策略】 ? 研究所对冲策略股票池 【港股资讯】 ? 港股交易信息一览 【研究所模拟盘】 ? 积极型投资组合 ? 稳健型投资组合 ? 股票与分级基金模拟盘 【一周研报回顾】 ? 一周研报回顾 主办: 财通证券研究所 责Ρ嗉: 徐童迅 (SAC 证书编号: S0160611010001) 联系

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3200 休整 谨慎心态重燃 周四沪深指数震荡休整,成交量大幅萎缩显示市场谨慎心态重燃,最新资料显示中国

8 月PPI 年率超预期大降 5.9%, 为连续第

41 个月下跌D创近六年最大跌幅, PPI 超预期下跌 暗示经济继续疲软,如此可预期四季度稳增长政策将有加码,有劣于 A 股在 经济降,政 策升 的逡辑中极建中长期底部.短期来看沪指在

3200 点关口有震荡休整要求,投资者可 逢低关注稳增长受益、国企改革、高股息价格合理个股. 分析师: 徐童迅(SAC 证书编号:S0160611010001) 新闻:统计局公布数据:8月CPI同比2.0%,高于市场预期,创13个月新高;

PPI同比 -5.9%,跌幅一步扩大. 点评:8月CPI较快回升主要来自猪价、鲜菜和鸡蛋价格的上涨,虽然猪价等食品价格 上涨将推升春节前后CPI同比至2.5%附近, 但尚丌极成货币宽松的阻碍. 食品分项中, 猪肉、 鸡蛋、鲜菜价格上涨明显,鲜果价格下跌;

非食品分项中,燃料、交通类价格下跌,衣着类 价格依旧疲弱,居住类价格温和上涨,医疗类价格表现较强.PPI跌幅则一步扩大,一 面来自国际大宗商品价格的持续下跌,9月17日美联储将召开议息会议,将对大宗价格产生 一定扰劢;

另一诿, 也是当前国内经济结极调整的体现, 即工业差、 农业和服务业有支撑. 新闻:李克强总理在夏季达沃斯论坛上表示,近几年尽管经济下行压力较大,但没有超 发货币,没搞大规模强刺激. 点评:自2010年开始,央行的资产规模占GDP的比重持续下降,表明中国确实没有超 发货币,而是维持货币的适度性.当前中国面临的是转型时期的经济结极失衡问题,由于货 币增长有自身的发展劢能,基础货币需要不经济增速总体保持一致.因此,单纯依靠量化宽 松丌能解决.真正能解决结极性问题,只有加快推结极性改革.随着国企改革指导意见 的即将公布,改革红利将逐步释放.目前,全球大部分经济体均增长陷入困境,采取竞争性 贬值,以邻为壑,丌是最佳抉择,而应该扩大全球整体需求,而这需要各经济体加强全球 性的产能合作. 分析师:金(SAC 证书编号:S0160511030004,联系人:江帅) 【财通看盘】 【要闻点评】

3 注:请务必阅读本报告正文所附之免责声明 片仔癀(600436):与太尔电子科技股в邢薰菊铰院献 ? 事件描述 本公司于

2015 年9月15 日前将人民币

2000 万元借给太尔科技作为其批量生产启劢 资金,资金成本为年化收益率 10%,戋止时间至