PDF《新天绿色能源 （0956.HK）》

2 目录公司概况.4 华北地区清洁能源的领先者

4 新天绿色能源的发展历程

4 公司的股权结构

5 过往业务发展概况

5 积极拓展天然气业务.6 河北省最大的天然气分销商

6 天然气批发业务具有垄断优势

8 上游气源供给逐步多元化

8 积极拓展下游终端用户

8 中国天然气消费进入高增长阶段

9 河北省进入天然气消费快速增长期

10 高效发展的风电业务.11 中国十大风电运营商之一

11 风电运营效益持续提升

12 风电行业短期增速下降,长期看增长空间依然广阔

13 风机价格持续下降,风电运营企业受益菲浅

14 国外品牌风机价格下降带来运营效益的提升

14 稳健的财务状况.15 盈利预测与估值.16 销售收入预测

16 经营费用及利润预测

17 目标价

18 同类公司估值比较

18 风险因素.18 新天绿色能源 (0956.HK)

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图表目录

图表

1 公司的主营业务

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2 新天绿色能源的发展历程

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3 新天绿色能源发展过程中的里程碑事件

5

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4 公司主要股权结构

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5 主营收入和主营利润

5

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6 历年主要财务比率数据

5

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7 各分部业务的收入

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8 各分部业务毛利率走势图

6

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9 公司天然气分类销售量

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10 公司批发、零售和压缩天然气的售价

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11 截至

2010 年底公司的天然气营运设施分布图

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12 截至

2010 年底公司的天然气营运设施汇总表

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13 中国过去

10 年天然气产量和消费量

9

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14 中国天然气近几年进口量及同比增长

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15 我国与世界的能源消费结构比较图

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16 河北省的 GDP 和增长率

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17 河北省城市供气总量和管道长度

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18 公司的风电运营场

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19 公司运营的风电场

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20 公司风电装机容量

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21 公司控股净销售电量和风场可利用率

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22 中国新增风电装机容量及增长率

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23 西班牙与中国

2011 年发电结构比较

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24 中国新装风机的平均机型(2002-2010)14

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25 中国的风机产品均价(2004-2011)14

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26 公司的财务状况

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27 收入预测明细表

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28 利润预测表

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29 同类公司估值比较

18 新天绿色能源 (0956.HK)

4 公司概况 华北地区清洁能源的领先者 华北地区清洁能源 的领先者 新天绿色能源(0956.HK)是河北建设投资集团有限责任公司开发清洁能源 的旗舰企业,是华北领先的清洁能源的领先者,在河北省拥有运营天然气输 配设施,并通过天然气分销渠道销售天然气.此外,公司还从事风电场的规 划、开发及运营,并向各地方电网公司销售风电场生产的电力.

图表1 公司的主营业务 压缩天然气 天然气管道 风电场运营 资源来源:公司资料,越秀证券 主要业务 在天然气业务上,新天绿色能源是河北省最大的天然气分销商.截至

2010 年12 月31 日,公司拥有一条天然气长输管道、四条高压分支管道、五个城 市天然气管道网、九座天然气分输站以及一座压缩天然气加气母站,管道输 气能力达到

15 亿立方米,2010 年公司销售天然气量达 9.35 亿立方米. 风电运营业务上,截至