PDF《每日港股评析 港股早晨快讯》

页1/13 投资要点 市场综述 ? 恒指五连升: 市场观望美国银行股业绩, 亚太区股市今日个别发展.

恒指 高开

70 点,其后一度倒跌

50 点,蓝筹个别发展,其中内房股造好,中 海外(0688)为表现最好蓝筹.恒指全日升

43 点,收报 26,389 点,大市全 日成交额

775 亿元. ? 后市展望:恒指上望 27,000 点?短期看好板块:燃气、汽车经销、纸业、中资电力、内险 ? 欧美股市个别发展:美国消费数据及通胀表现欠佳,反映第二季经济未如 理想,惟场憧憬联储会放慢加步伐,美股向好.欧洲银行股股价随美 国同业向下,欧洲股下跌.受惠于美国石油库存下降,以及中国需求 增加,油价周五上升. ? 宏观焦点 国务院设金融稳定发展委员会;

中铁总欢迎腾讯(0700)参与铁路混改 进一步放大高铁溢出效应;

企业消息 招商局(0144) 、中集集团(2039)发盈喜;

超盈国际(2111) 、金风科技(2208)发盈警;

万科(2202)停牌或涉参与收购新加坡物流巨头普洛斯;

长实地产(1113)建议改名为长江实业集团 交易建议 广深铁路 (0525) 3.86 元/短线目标价:4.20 元/10.5%潜在升幅 因素:i)集团去年10月底宣布,与三茂铁路、广梅汕铁路及广铁集团分别订 立资产收购协议,收购所属铁路运营资产,交易完成后,其客运业务范围将 拓展到广东省全境,这有效改善目前客运、车辆资源不足的现状,提高市场 竞争力,对未来的发展有利.去年中央经济工作会议提出,混合所有制改革 是国企改革的重要突破口,当中,铁路是新出现的三大领域之一,其后,发 改委去年底发布《铁路普通旅客列车运输定价成本监审办法(试行)》征求 意见稿,意在规范化、透明化普铁运价形成机制,启示铁路改革预期提升;

ii) 由于价格改革是铁路改革的主要方向之一,就普通铁路票价而言,已有逾 20年未提价,市场对铁路客运提价预期更为强烈,相信广铁是最大得益者, 提价幅度兼顾考虑通胀和铁路运输公益性,市场预期10%-30%提升幅度可 能性较高.另外,集团还拥有超过1,200万平方米的土地资源待发展,一旦可 换转成仓库、商业或住宅项目发展,土地价值可望释放;

iii) 现价相当于

2017 年预测市盈率 17.8 倍,与过往

5 年平均估值折让约 10%,惟已处于近

1 年交易区间底部,若集团收入及纯利能力持续改善,有 利集团享有较高的估值;

iv) 股价于保历加通度底部现支持,通道亦正持续收窄,加上

14 日RSI 已 呈超卖回升,MACD 信号 续现「牛差」买入信号,有利股价反弹,建议趁 低吸纳. 永达汽车(3669) 8.86 元/ 短线目标价:9.50 元/14.5% 潜在升幅 因素:i) 集团为国内汽车经销商,截至

2016 年12 月末,集团营运

147 间4S 店,主要包括 BMW、Audi、Porsche 及Jaguar 等品牌.受惠于去年中 国乘用车销售优于预期,以及公司的售后服务、金融保险代理等业务板块持 续增长,集团

2016 年盈利按年增长 62%;

ii)

2016 年末库存按年有所降低,有利集团

17 年的毛利率表现.加上集团为 宝马(BMW)于中国最大的经销商, 该品牌占集团销售约40%, 将受惠于BMW 于2017-18 手强劲的产品周期.集团旗下的主要子公司上海永达投资刚发布 第一季业绩,收入按年增长 25.8%,而在毛利率提升 0.5 个百份点及规模效 应带动下,盈利按年增长 72%,反映集团踏入

2017 年势头仍然强劲;