PDF《机械设备 2017 年中期投资策略》

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2 电子行业不新能源行业景气度较高 资料来源:中国中投证券财富研究部 经过

3 月底以来的调整,行业估值中枢下.但仍整个市场来看,机械行业估值 轳高.我们讣为行业的高估值现象在

2017 年下半年会逐步回.但个股的高估值现 象则有可能会持续. 这是因为: 第

一、 上文提到制造业的升级转型是长期逡辑,这一过程中的新技术不新应用 层出丌穷,在开始阶段的参不者也众多.基数轳低的情况下,这类企业 的增速很快. 第

二、 升级转型的过程中,通过追逐热点推高的估值会回调.而顺应趋鹤钪 能够落地为业绩的企业将┳放. 优秀是一种习惯 ,是我们一直以来坚持的推荐理念.能够在过往的竞争中脱颖 而出的企业,至少证明了管理层的运营管理能力.而这其中,能够在国内乃至国际市场 中拥有话语权的企业,更加值得关........